骏鼎达（301538）2026年一季报简析：净利润同比下降24.1%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期骏鼎达（301538）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.26亿元，同比下降1.44%，归母净利润3572.83万元，同比下降24.1%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.26亿元，同比下降1.44%，第一季度归母净利润3572.83万元，同比下降24.1%。本报告期骏鼎达三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达32.16%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率38.19%，同比减3.64%，净利率15.81%，同比减23.0%，销售费用、管理费用、财务费用总计3523.92万元，三费占营收比15.6%，同比增32.16%，每股净资产18.76元，同比减20.17%，每股经营性现金流0.54元，同比增39.63%，每股收益0.46元，同比减24.1%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为13.59%，资本回报率强。去年的净利率为19.02%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为25.57%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为13.59%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为24.5%/21.4%/19.3%，净经营利润分别为1.4亿/1.76亿/1.95亿元，净经营资产分别为5.7亿/8.21亿/10.12亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.43/0.44/0.39，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.75亿/3.78亿/4.04亿元，营收分别为6.44亿/8.65亿/10.26亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达150.41%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在2.47亿元，每股收益均值在3.16元。

持有骏鼎达最多的基金为国泰估值LOF，目前规模为17.63亿元，最新净值4.3122（4月23日），较上一交易日下跌1.32%，近一年上涨35.96%。该基金现任基金经理为王兆祥。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请杨总，目前股价这么低，考不考虑回购股票？
答：尊敬的投资者，您好！感谢您对公司股价及市值管理工作的关心与建议。公司始终专注于主营业务经营，努力以稳健的业绩提升内在价值。截至目前，公司暂无股票购相关计划。未来若有相关安排，将严格按照规定及时履行信息披露义务，敬请关注公司后续公告。感谢您的关注。

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