广和通（300638）2026年一季报简析：净利润同比下降91.79%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期广和通（300638）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入16.78亿元，同比下降9.56%，归母净利润966.62万元，同比下降91.79%。按单季度数据看，第一季度营业总收入16.78亿元，同比下降9.56%，第一季度归母净利润966.62万元，同比下降91.79%。本报告期广和通公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达507.29%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率13.28%，同比减21.96%，净利率0.83%，同比减87.27%，销售费用、管理费用、财务费用总计9199.53万元，三费占营收比5.48%，同比增44.86%，每股净资产6.95元，同比增42.62%，每股经营性现金流-1.16元，同比减497.92%，每股收益0.01元，同比减93.03%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.6%，资本回报率一般。去年的净利率为4.95%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为16.3%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为5.6%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为12.9%/19.6%/8.8%，净经营利润分别为3.77亿/4.23亿/3.46亿元，净经营资产分别为29.15亿/21.55亿/39.14亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.17/0.13/0.3，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为13.42亿/10.25亿/20.91亿元，营收分别为77.16亿/81.89亿/69.88亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达507.29%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在4.76亿元，每股收益均值在0.53元。

持有广和通最多的基金为中信保诚至利混合A，目前规模为0.14亿元，最新净值1.5055（4月24日），较上一交易日上涨2.05%，近一年上涨3.97%。该基金现任基金经理为王优草。

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