财报快递｜软通动力(301236)2025年度扣非净利骤降42%，经营现金流由正转负恶化超13倍

2026年4月25日，软通动力信息技术（集团）股份有限公司（301236）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入350.90亿元，同比增长12.05%；归属母公司净利润2.06亿元，同比增长14.27%；扣非归母净利润仅0.42亿元，同比大幅下降42.14%；经营活动产生的现金流量净额为-2.42亿元，较上年同期的7.41亿元由正转负，同比恶化132.64%。

从业务结构看，公司三大核心业务板块均实现增长。软件与数字技术服务业务实现营收189.61亿元，同比增长4.64%，占总营收的54.03%；计算产品与智能电子业务实现营收158.09亿元，同比增长22.36%，占比45.05%；数字能源与智算服务业务实现营收3.01亿元，同比增长16.16%，占比0.86%。报告期内，公司人工智能相关业务营收达184.66亿元，占总营收的52.6%。

年报显示，全球正加速从“数字经济”迈向“智能经济”时代，人工智能成为驱动全球经济增长和推动中国产业升级的新引擎，ICT行业迎来价值链重构的关键窗口期。面对严峻的市场环境与全新的产业机遇，公司定位为“中国领先的全栈智能化产品与服务提供商”，坚定推进“软硬一体 全栈智能”战略。

年报显示，软通动力2025年度业绩变化主要原因：一是公司扣除非经常性损益后的净利润大幅下滑，主要系主营业务盈利能力承压；二是经营活动现金流净额由正转负，同比大幅恶化，反映出公司运营资金占用增加；三是公司存货规模激增，期末存货账面价值达77.10亿元，较上年末增长90.32%，主要系原材料采购增加及合同履约成本增加所致。

年报显示，软通动力2025年度资产减值损失发生-1.97亿元，上年发生-3519.31万元，同比大幅增加，主要是存货跌价损失及合同履约成本减值损失增加所致。信用减值损失为-0.84亿元，主要是应收账款坏账损失。值得注意的是，公司2025年度财务费用为-1.72亿元（主要为利息收入及汇兑收益），上年为-0.29亿元，同比变化较大，主要系递延所得税费用变动影响。

年报显示，公司2025年末货币资金为64.45亿元，而短期借款高达49.44亿元，一年内到期的非流动负债（含贷款及长期应付款）为7.31亿元，短期偿债压力需关注。公司流动比率为2.10，速动比率为1.38，短期偿债能力指标尚可。公司存货规模大幅增长至77.10亿元，占总资产比例达28.13%，存货跌价风险需持续关注。公司2025年度利润分配预案为：以10.35亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.50元（含税），合计派发现金红利5175.95万元。

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