力诺药包（301188）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期力诺药包（301188）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入3.2亿元，同比上升15.97%，归母净利润4100.25万元，同比上升1.18%。按单季度数据看，第一季度营业总收入3.2亿元，同比上升15.97%，第一季度归母净利润4100.25万元，同比上升1.18%。本报告期力诺药包公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达628.41%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率26.87%，同比增1.5%，净利率12.81%，同比减12.76%，销售费用、管理费用、财务费用总计2855.38万元，三费占营收比8.92%，同比增7.63%，每股净资产7.33元，同比增16.14%，每股经营性现金流-0.05元，同比增21.11%，每股收益0.17元

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.02%，资本回报率不强。去年的净利率为4.04%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.51%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为3.02%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.1%/5.7%/2.6%，净经营利润分别为6591.77万/6606.76万/3966.04万元，净经营资产分别为9.32亿/11.56亿/15.23亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.31/0.27/0.4，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.94亿/2.87亿/3.97亿元，营收分别为9.47亿/10.81亿/9.81亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达628.41%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.63亿元，每股收益均值在0.61元。

持有力诺药包最多的基金为招商安瑞进取债券A，目前规模为20.97亿元，最新净值2.6572（4月23日），较上一交易日下跌0.77%，近一年上涨41.34%。该基金现任基金经理为况冲 黄晓婷。

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