ST朗源（300175）2026年一季报简析：增收不增利，存货明显上升

据证券之星公开数据整理，近期ST朗源（300175）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入8868.71万元，同比上升64.98%，归母净利润-561.52万元，同比下降44.79%。按单季度数据看，第一季度营业总收入8868.71万元，同比上升64.98%，第一季度归母净利润-561.52万元，同比下降44.79%。本报告期ST朗源存货明显上升，存货同比增幅达41.68%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率3.69%，同比减69.05%，净利率-6.33%，同比增12.57%，销售费用、管理费用、财务费用总计819.66万元，三费占营收比9.24%，同比减47.32%，每股净资产1.06元，同比减3.86%，每股经营性现金流0.08元，同比增58.26%，每股收益-0.01元，同比减43.37%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-5.17%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-4.04%，中位投资回报极差，其中最惨年份2020年的ROIC为-24.33%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-7858.68万/-587.61万/-1524.22万元，净经营资产分别为3.75亿/3.35亿/3.95亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.71/0.49/0.59，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.57亿/1.2亿/1.71亿元，营收分别为2.2亿/2.45亿/2.92亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-89.46%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司于2026年4月10日采用网络互动的方式举行了2025年度报告网上业绩说明会，本次说明会答环节主要内容如下：
答：公司于2026年4月10日采用网络互动的方式举行了2025年度报告网上业绩说明会，本次说明会问环节主要内容如下

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