财报快递｜瑞鹄模具(002997)2025年度营收激增36%净利仅增12%，毛利率承压，经营现金流大增124%

2026年4月24日，瑞鹄汽车模具股份有限公司（002997）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入32.92亿元，同比增长35.80%；归属母公司净利润3.92亿元，同比增长11.85%；扣非归母净利润3.71亿元，同比增长14.45%；经营活动产生的现金流量净额达5.19亿元，同比大幅增长124.03%。加权平均净资产收益率为16.86%。

从业务结构看，公司主营业务分为汽车制造装备和汽车轻量化零部件两大板块。报告期内，专用设备制造行业（主要为模检具、自动化生产线）实现收入21.18亿元，同比增长30.36%，占总营收的64.34%；汽车零部件及配件制造行业实现收入10.72亿元，同比增长46.99%，占总营收的32.58%。公司深化“一带一路”沿线布局，新增斯堪尼亚（瑞典）、巴西CAOA等客户，外销订单进一步增加。截至报告期末，汽车制造装备业务在手订单高达47.72亿元，较上年末增长23.76%。

2025年，中国汽车产业持续发展，新能源汽车市场渗透率首次突破50%，成为市场主流。在此背景下，公司汽车制造装备业务新承接订单保持增长，产能利用饱和；汽车轻量化零部件业务则已全部步入规模化量产阶段，适配多款车型。然而，行业竞争也趋于激烈，对公司成本控制和盈利能力提出挑战。

年报显示，瑞鹄模具2025年度业绩变化主要原因：一是汽车零部件及配件业务毛利率同比下降3.09个百分点至10.45%，拉低了整体盈利水平；二是期间费用随业务规模扩大而增长，其中管理费用同比增长15.44%至1.30亿元，销售费用同比增长12.39%至3367.50万元；三是研发投入持续加大，研发费用同比增长24.61%至1.49亿元。

费用方面，公司财务费用为-69.46万元，上年同期为-363.85万元，同比变化80.91%，主要系本期汇兑净损失变动影响所致。本期汇兑净损失为50.22万元，而上年同期为汇兑净收益327.24万元，一正一负之间对利润产生了一定影响。此外，公司资产减值损失较上年同期增长266.60%，达到2146.30万元，主要系固定资产和无形资产减值损失增加所致。

风险提示方面，公司存货规模较大，期末存货账面价值达24.30亿元，占总资产比例为33.67%。公司短期借款为8294.76万元，货币资金为8.26亿元，流动比率为1.24，速动比率为0.63，短期偿债压力尚可。公司拟以总股本2.09亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利3元（含税），合计派发现金6279.64万元。

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