方邦股份（688020）2025年年报简析：营收上升亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期方邦股份（688020）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入3.58亿元，同比上升3.79%，归母净利润-8362.24万元，同比上升8.75%。按单季度数据看，第四季度营业总收入8933.08万元，同比下降13.28%，第四季度归母净利润-5693.91万元，同比下降9.46%。本报告期方邦股份盈利能力上升，毛利率同比增幅10.4%，净利率同比增幅10.52%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利7500万元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率32.48%，同比增10.4%，净利率-22.2%，同比增10.52%，销售费用、管理费用、财务费用总计7089.23万元，三费占营收比19.82%，同比减4.51%，每股净资产16.15元，同比减5.13%，每股经营性现金流0.02元，同比增103.46%，每股收益-1.26元，同比减10.53%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为427.12%,原因:理财结构调整，定存增加。
2. 应收款项融资变动幅度为92.07%,原因:期末持有的信用级别较高的银行承兑汇票增加。
3. 预付款项变动幅度为92.42%,原因:预付的材料款增加。
4. 其他应收款变动幅度为-20.64%,原因:员工备用金收回。
5. 一年内到期的非流动资产的变动原因:一年内到期的长期存单增加。
6. 其他流动资产变动幅度为-65.85%,原因:将投资理财赎回。
7. 债权投资变动幅度为-58.29%,原因:长期存单减少。
8. 其他非流动金融资产变动幅度为-81.82%,原因:于标的公司实控人违规对外担保导致其背负大额债务，公司计提该笔投资公允价值变动损失1500万元。
9. 在建工程变动幅度为-99.75%,原因:报告期工程物资领用增加，以及在建工程转固。
10. 使用权资产变动幅度为-36.8%,原因:租赁房屋及建筑物折旧摊销，净值减少。
11. 应付票据变动幅度为-93.71%,原因:应付票据到期偿付。
12. 合同负债变动幅度为-99.46%,原因:预收款的项目验收。
13. 应交税费变动幅度为47.95%,原因:未交的增值税增加。
14. 其他流动负债变动幅度为-23.59%,原因:未终止确认的商业票据支付义务减少。
15. 租赁负债变动幅度为-62.48%,原因:支付租赁费。
16. 递延所得税负债变动幅度为-35.63%,原因:固定资产会税折旧差异。
17. 未分配利润变动幅度为-64.53%,原因:报告期亏损。
18. 销售费用变动幅度为11.67%,原因:本报告期股权激励费用增加。
19. 财务费用变动幅度为-86.94%,原因:本报告期理财结构调整，定期存单带来的财务利息收入增加。
20. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为103.53%,原因:营业收入增长，以及达创废箔进行铜箔线置换，采购铜线支付的现金减少，经营净额增加。
21. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为220.08%,原因:赎回投资理财产品增加。
22. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为444.42%,原因:吸收投资收到的现金增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-22.2%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.4%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为-4.95%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报6份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-6468.41万/-8549.28万/-7940.23万元，净经营资产分别为12.8亿/13.59亿/10.56亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.26/0.56/0.61，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为9120.49万/1.94亿/2.2亿元，营收分别为3.45亿/3.45亿/3.58亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-7.33%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1500.0万元，每股收益均值在0.19元。

持有方邦股份最多的基金为广发稳安灵活配置A，目前规模为0.92亿元，最新净值2.0215（4月20日），较上一交易日上涨1.04%，近一年上涨28.66%。该基金现任基金经理为王颂。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。