百亚股份（003006）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期百亚股份（003006）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入10.55亿元，同比上升6.01%，归母净利润1.44亿元，同比上升10.03%。按单季度数据看，第一季度营业总收入10.55亿元，同比上升6.01%，第一季度归母净利润1.44亿元，同比上升10.03%。本报告期百亚股份应收账款上升，应收账款同比增幅达48.47%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率58.52%，同比增9.74%，净利率13.62%，同比增3.79%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.27亿元，三费占营收比40.51%，同比增11.19%，每股净资产3.67元，同比减0.36%，每股经营性现金流0.38元，同比增2237.38%，每股收益0.33元，同比增10.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 税金及附加变动幅度为67.01%,原因:本期销售收入增加。
2. 管理费用变动幅度为36.1%,原因:公司员工薪酬增加。
3. 研发费用变动幅度为46.88%,原因:公司加大研发投入。
4. 财务费用变动幅度为975.75%,原因:利息收入减少。
5. 其他收益变动幅度为67.95%,原因:收到政府补助。
6. 投资收益变动幅度为-131.52%,原因:本期理财产品到期确认收益变动。
7. 公允价值变动收益变动幅度为49.23%,原因:公司购买理财产品未到期部分所产生的公允价值变动。
8. 信用减值损失变动幅度为508.96%,原因:应收款项坏账准备变化。
9. 资产减值损失变动幅度为79.44%,原因:公司计提存货跌价准备减少。
10. 营业外支出变动幅度为-87.84%,原因:固定资产处置减少。
11. 交易性金融资产变动幅度为42.56%,原因:公司本期购买理财产品增加。
12. 应收款项变动幅度为56.26%,原因:公司销售收入增加。
13. 应收款项融资变动幅度为33.61%,原因:公司销售收入增加。
14. 预付款项变动幅度为-31.18%,原因:公司预付设备款和经营活动费用减少。
15. 其他应收款变动幅度为31.94%,原因:公司未提现第三方支付平台款增加。
16. 其他流动资产变动幅度为-38.84%,原因:公司待抵扣进项税减少。
17. 使用权资产变动幅度为54.97%,原因:公司增加租赁办公场所。
18. 其他非流动资产变动幅度为72.36%,原因:公司报告期内预付生产设备款项增加。
19. 应交税费变动幅度为316.92%,原因:本期公司销售收入和税前利润增加。
20. 其他应付款变动幅度为32.35%,原因:报告期末公司未结算营销类费用增加。
21. 租赁负债变动幅度为345.67%,原因:公司增加使用权资产。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为14.37%，资本回报率强。去年的净利率为5.96%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为17.14%，投资回报也很好，其中最惨年份2017年的ROIC为11.95%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为42.7%/37.7%/23%，净经营利润分别为2.39亿/2.88亿/2.08亿元，净经营资产分别为5.58亿/7.62亿/9.05亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.05/0.04/0.11，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.05亿/1.24亿/3.86亿元，营收分别为21.44亿/32.54亿/34.92亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达224.4%）

持有百亚股份最多的基金为兴全欣越混合A，目前规模为13.61亿元，最新净值1.1523（4月17日），较上一交易日下跌0.4%，近一年下跌0.29%。该基金现任基金经理为童兰。

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