川金诺（300505）2026年一季报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期川金诺（300505）发布2026年一季报。根据财报显示，川金诺增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入9.9亿元，同比上升37.37%，归母净利润4115.7万元，同比下降42.85%。按单季度数据看，第一季度营业总收入9.9亿元，同比上升37.37%，第一季度归母净利润4115.7万元，同比下降42.85%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率10.07%，同比减38.99%，净利率4.1%，同比减60.98%，销售费用、管理费用、财务费用总计4441.84万元，三费占营收比4.49%，同比增5.6%，每股净资产10.75元，同比增12.92%，每股经营性现金流-1.16元，同比减371.17%，每股收益0.15元，同比减42.86%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为13.66%，近年资本回报率强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为11.68%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.69%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为-2.38%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报9份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/7.7%/15.5%，净经营利润分别为-9846.82万/1.85亿/4.76亿元，净经营资产分别为22.29亿/24.15亿/30.72亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.23/0.23/0.32，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.19亿/7.35亿/13.19亿元，营收分别为27.11亿/32.07亿/40.75亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为64.78%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.16%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.11%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在5.07亿元，每股收益均值在1.85元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：2026年公司有新的项目投产或产能增加吗？
答：今年公司广西基地正在技改，技改完成后，产能会有相应提升。同时，东川基地的开工率预计也将提高，带来进一步的产能增长。预计公司整体产能（折合五氧化二磷）将增加约10%。

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