银邦股份（300337）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期银邦股份（300337）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入18.97亿元，同比上升38.28%，归母净利润5466.15万元，同比上升274.13%。按单季度数据看，第一季度营业总收入18.97亿元，同比上升38.28%，第一季度归母净利润5466.15万元，同比上升274.13%。本报告期银邦股份应收账款上升，应收账款同比增幅达31.83%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率8.77%，同比增1.92%，净利率2.87%，同比增171.87%，销售费用、管理费用、财务费用总计7751.54万元，三费占营收比4.09%，同比减8.68%，每股净资产2.15元，同比增4.86%，每股经营性现金流-0.36元，同比减336.28%，每股收益0.07元，同比增273.6%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.18%，资本回报率不强。去年的净利率为0.7%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.55%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-0.74%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报13份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/1.4%/0.8%，净经营利润分别为0/5675.05万/4486.45万元，净经营资产分别为32.74亿/41.81亿/56.38亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.32/0.38/0.48，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为14.42亿/20.13亿/30.93亿元，营收分别为44.57亿/53.52亿/63.95亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为39.67%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-13.22%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达64.28%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2737.12%）

持有银邦股份最多的基金为嘉合锦元回报混合A，目前规模为0.3亿元，最新净值0.9802（4月17日），较上一交易日上涨0.35%，近一年上涨22.04%。该基金现任基金经理为李超。

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