证券之星消息，德林海2025年年报显示，当年度公司主营收入5.74亿元，同比上升28.05%；归母净利润9870.47万元，同比上升214.57%；扣非净利润8416.68万元，同比上升184.75%；其中2025年第四季度，公司单季度主营收入2.81亿元，同比上升89.72%；单季度归母净利润5306.28万元，同比上升146.41%；单季度扣非净利润4776.42万元，同比上升139.41%；负债率24.32%，投资收益714.13万元，财务费用-608.73万元，毛利率51.13%。
本期财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：
- 货币资金变动幅度为89.83%,原因:本期末理财产品到期赎回。
- 交易性金融资产变动幅度为-98.71%,原因:本期末理财产品到期赎回。
- 应收款项变动幅度为46.17%,原因:本期收入上升，款项尚未收回。
- 其他应收款变动幅度为-46.55%,原因:上期末部分代垫往来款本期收回。
- 存货变动幅度为231.45%,原因:蠡湖补水项目本期期末未完工，期末合同履约成本增加。
- 无形资产变动幅度为-72.36%,原因:开远污水处理特许经营权本期出售。
- 递延所得税资产变动幅度为43.52%,原因:坏账准备增加导致递延所得税增加。
- 应付账款变动幅度为30.25%,原因:收入增加，成本费用同步增加。
- 合同负债变动幅度为216.25%,原因:蠡湖补水项目本期期末未完工，预收的项目款。
- 应交税费变动幅度为103.2%,原因:本期营收、利润增加导致税费增加。
- 其他应付款变动幅度为-44.67%,原因:部分款项本期已支付。
- 预计负债变动幅度为-98.33%,原因:星云湖诉讼项目胜诉，预计负债转回。
- 营业收入变动幅度为28.05%,原因:（1）核心产品“深潜式高压灭藻成套装备”市场拓展顺利，本期成功验收交付13套，带动主营业务收入增长；（2）前期已披露的“星云湖项目”合同纠纷案胜诉并执行完毕，根据企业会计准则及相关判决，公司冲销了原计提的预计负债，相应转回收入4,807.95万元。
- 营业成本变动幅度为-19.38%,原因:首先，为剔除偶发性诉讼事项对同比数据可比性的影响，需对上年同期数据进行同口径调整。上年同期，“星云湖项目”诉讼导致公司冲减收入2,435.60万元，同时确认成本6,399.65万元。剔除该项目影响后，上年同期可比的主营业务收入为47,105.66万元，主营业务成本为28,236.83万元。其次，本期与上年同期完工项目的主要产品构成存在差异，直接影响项目整体毛利率。本期验收确认收入的项目，其产品构成高度集中于“深潜式高压灭藻成套装备”这一核心产品。而上年同期验收的同类项目中，除核心装备外，还包含了金额占比较高的配套产品及附属设施（如挡藻围隔、湖底高压电气等）。例如，上年同期的“梅梁湖蓝藻离岸防控项目”合同金额约1.3亿元，其中配套设施的金额占比约为50%。这类配套设施的成本投入相对较高，从而拉低了上年同期项目的整体毛利水平。
- 销售费用变动幅度为-42.44%,原因:本期公司业务宣传费降低。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-196.52%,原因:受整体经济环境与行业结算周期影响，公司部分客户（特别是遵循严格预算与审计流程的机构客户）的款项结算进度有所延迟。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为372.88%,原因:本期末理财产品到期于2026年年初买入，2025年收回投资的现金大于投资支付的现金。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为63.68%,原因:上年同期存在股票回购。
财报数据概要请见下图:
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