芯原股份（688521）2025年年报简析：营收上升亏损收窄

据证券之星公开数据整理，近期芯原股份（688521）发布2025年年报。根据财报显示，芯原股份营收上升亏损收窄。截至本报告期末，公司营业总收入31.52亿元，同比上升35.77%，归母净利润-5.28亿元，同比上升12.16%。按单季度数据看，第四季度营业总收入8.98亿元，同比上升33.63%，第四季度归母净利润-1.81亿元，同比上升11.66%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为亏损-2.27亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率34.19%，同比减14.24%，净利率-16.74%，同比增35.3%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.23亿元，三费占营收比10.25%，同比减4.55%，每股净资产6.5元，同比增53.22%，每股经营性现金流-0.42元，同比增39.03%，每股收益-1.03元，同比增14.17%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-16.74%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为-8.36%，投资回报极差，其中最惨年份2016年的ROIC为-42.14%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份8次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-2.96亿/-6.01亿/-5.28亿元，净经营资产分别为19.06亿/18.98亿/19.44亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.4/0.39/0.3，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为9.33亿/8.99亿/9.43亿元，营收分别为23.38亿/23.22亿/31.52亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-8.73%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.74%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在2.16亿元，每股收益均值在0.41元。

持有芯原股份最多的基金为华夏上证科创板50成份ETF，目前规模为760.22亿元，最新净值1.3236（3月31日），较上一交易日下跌2.58%，近一年上涨25.76%。该基金现任基金经理为荣膺。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请公司本次计划H股发行的融资规模大概是多少，募集资金意向使用方向有哪些？
答：结合公司自身资金需求及未来业务发展的资本需求，公司本次发行的H股股数不超过本次发行后公司总股本的10%，最终发行数量、发行比例由股东会授权董事会及其授权人士根据公司的资本需求、法律规定、境内外监管机构批准或备案及市场情况确定，以公司根据与有关承销商分别签署的国际承销协议及香港承销协议发行完成后实际发行的H股数量为准。公司计划本次募集资金将主要用于关键技术及主要服务的研发投入，发展全球营销网络和生态建设，战略投资或收购，补充营运资金和一般公司用途等用途。公司此次赴港上市，将为公司核心技术研发提供资金支撑，借助资本市场赋能公司战略布局，强化核心竞争力。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。