每周股票复盘：中微半导（688380）涨价落地客户接受良好

截至2026年3月13日收盘，中微半导（688380）报收于47.48元，较上周的48.65元下跌2.4%。本周，中微半导3月10日盘中最高价报50.07元。3月9日盘中最低价报46.05元。中微半导当前最新总市值190.09亿元，在半导体板块市值排名87/171，在两市A股市值排名1124/5190。

本周关注点

• 来自机构调研要点：公司产品平均涨价10%以上，已落实调价，客户总体理解并接受。
• 来自机构调研要点：董事长杨勇兼任总经理，研发投入加大，决策节奏加快。
• 来自机构调研要点：本轮芯片涨价或持续较长时间，呈现“慢牛”特征。
• 来自机构调研要点：大股东近期完成询价转让，短期内无减持计划。
• 来自机构调研要点：公司布局存储芯片为长期技术战略，非短期追逐涨价。

机构调研要点

公司发出涨价通知后，已调整落实产品出货价格，平均涨价在10%以上。涨价主因是上游成本上升及供需紧张，晶圆交期拉长，客户总体理解并接受。

存在部分公司不涨价以去库存并抢占市场份额的可能，尤其适用于拥有大量低成本库存的企业。

公司经前两年去库存，自身库存不高；代理商体量较小，手中亦无显著库存。

本轮涨价与2021年不同，21年因短期产能挤占引发恐慌性备货，随后产能释放导致库存高企；本次产能紧张因素难以短期缓解，预计涨价将持续较长时间，呈现“慢牛”态势。

公司布局存储芯片源于长期技术战略，围绕MCU构建智能控制一站式方案，SPI NOR Flash为2014年立项、多年研发成果，2025年底已量产投片。

董事周彦通过询价转让2%股份，引入28家机构，转让后一致行动人持股55.7%，股东结构优化，流通盘扩大。短期内无大股东减持计划，董事长杨勇明确一年内不减持。

董事长杨勇为香港居民，常驻国内外飞行，兼具国际视野。其兼任总经理后，研发力度加大，项目决策节奏加快，经营理念延续原有体系。

公司推进H股上市旨在打通港股融资渠道、提升国际品牌影响力，并助力国际化发展。

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