每周股票复盘：上海九百（600838）Q3净利2842万核心物业出租率100%

截至2026年1月23日收盘，上海九百（600838）报收于13.82元，较上周的12.37元上涨11.72%。本周，上海九百1月21日盘中最高价报14.66元。1月19日盘中最低价报12.3元。本周共计1次涨停收盘，无跌停收盘情况。上海九百当前最新总市值55.4亿元，在一般零售板块市值排名35/58，在两市A股市值排名3343/5182。

本周关注点

• 来自业绩披露要点：截至2025年三季度末，公司实现净利润2842.47万元。
• 来自机构调研要点：公司核心商圈物业目前出租率为100%。
• 来自机构调研要点：正章洗染拥有连锁门店12家，推进数字化转型与线上渠道拓展。
• 来自机构调研要点：公司参股久光百货、东方证券等，投资收益稳定。
• 来自机构调研要点：公司与恒隆合作项目正按计划推进前期筹备工作。

机构调研要点

公司始终坚持“稳健经营、风险控制、降本增效、创新发展”总基调，聚焦“控股经营、参股投资、商业地产”三大业务板块。截至2025年三季度末，公司实现营业收入6357.45万元，净利润2842.47万元。

商铺租赁业务主要集中于上海静安寺、南京西路等核心商圈，核心商圈物业目前出租率100%，租金水平处于区域市场合理区间，短期增长承压但长期潜力可期。

洗染服务业务依托“中华老字号”正章洗染品牌，截至2025年第三季度末拥有连锁门店12家，推进宝山智能洗衣车间升级改造，强化数字化管理与线上预约、上门取送服务，推动品牌年轻化与线上线下融合传播。

投资业务核心标的包括上海久光百货有限公司、上海九百城市广场有限公司及持有的东方证券、百联股份等证券资产，参投企业运营良好，为公司提供稳定投资收益和现金流。

酒类经销由全资子公司九百中唐负责，面对行业承压，通过优化产品结构、加强供应链管理、拓展多渠道销售保持稳定发展，并同步推进商铺租赁与生鲜食品等业务延伸。

公司与恒隆合作项目已于2025年12月17日披露公告，目前双方正按计划推进前期筹备工作，后续合作模式与项目定位将结合区域规划与主业发展确定，并依规披露进展。

公司财务结构稳健，货币资金充足，未面临重大流动性压力，未来将在控制风险前提下审慎评估融资工具与资本结构优化方案。

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