【机构调研记录】海富通基金调研德力佳、天合光能

证券之星消息，根据市场公开信息及1月16日披露的机构调研信息，海富通基金近期对2家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）德力佳 （海富通基金参与公司特定对象调研&分析师会议&现场参观）
调研纪要：2026年风电齿轮箱市场整体仍将保持供需两旺的格局。国内2026年新增装机预计达120GW以上，海外市场增速加快。公司稳居国内市场份额第二，目标迈向全球第二。滑动轴承应用预计2026年规模提升，渗透率为渐进过程。“十五五”期间年均替换需求15–20GW。海上8.5MW—18MW齿轮箱2025年已批量交付。海外出口正稳步推进，间接出口已覆盖多个区域。核心工序自制保障质量稳定。海外市场空间广阔，认证完成后有望批量交付。陆上以双馈为主，海上以半直驱为主，两类技术并存。

2）天合光能 （海富通基金参与公司特定对象调研&路演活动）
调研纪要：行业自律在2025年初见成效，上游恢复盈利，组件端价格滞后，2026年重点推动组件环节盈利修复。政策利好头部企业，抑制低价竞争，公司对2026年组件价格上涨有信心。2025年储能出货超8GWh，海外占比超60%，2026年目标15-16GWh，海外在手订单超12GWh。电芯涨价利好公司，因自产电芯可传导成本，2025年底电芯产能达20GWh，2026年规划20-25GWh。铜替银、银包铜技术领先，预计上半年量产纯铜浆。公司认为太空光伏前景广阔，有望成万亿级市场。2026年1月开发首片大面积P型HJT/钙钛矿叠层电池，效率31.5%，多项技术保持世界纪录，钙钛矿专利全球第一。推广面向欧美头部客户、国内科研院所及商业航天企业。未来倾向钙钛矿晶硅叠层为主方向。超薄HJT良率20%-40%，定价按产品价值而非成本。P型材料更适合太空应用，HJT更薄高效，适配钙钛矿叠层。2025年4月与牛津光伏达成中国区独家专利许可，推动产业化并未来收取专利费。

海富通基金成立于2003年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)2545.35亿元，排名32/212；资产管理规模(非货币公募基金)2039.88亿元，排名27/212；管理公募基金数176只，排名47/212；旗下公募基金经理32人，排名41/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为海富通科技创新混合A，最新单位净值为1.32，近一年增长102.9%。旗下最新募集公募基金产品为海富通瑞泽90天持有债券发起A，类型为债券型-长债，集中认购期2025年10月28日至2026年1月27日。

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