【机构调研记录】华夏基金调研杭州柯林、欧陆通等9只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及1月16日披露的机构调研信息，华夏基金近期对9家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）杭州柯林 （华夏基金参与公司特定对象调研&分析师会议）
调研纪要：2025年出货十几个兆瓦，单结和叠层都有，但叠层量更多，主要是4端叠层。钙钛矿大面积组件效率已达行业先进水平，并通过IEC61215、61730认证。2026年将出货单结、钙硅叠层和BIPV组件。产品已用于变电站围墙、光储充电站和屋顶光伏。百兆瓦产线已具备出货能力，正推进GW级量产线建设。国家发改委与能源局于2025年12月31日发布《关于促进电网高质量发展的指导意见》，提出到2035年提升电网智能化水平。公司已研发多款六维力传感器，性能达预期，客户对接稳步推进。

2）欧陆通 （华夏基金参与公司券商策略会&线上会议）
调研纪要：2025年前三季度公司实现营业收入33.87亿元，同比增长27.16%；归母净利润2.22亿元，同比增长41.53%。毛利率20.47%，净利率6.54%。前三季度研发费用2.11亿元，同比增38.31%。数据中心电源覆盖全功率段，已推出钛金、GPU电源及液冷方案。未来将聚焦高功率、高效率、高压直流等方向。电源适配器业务将持续拓展品类与客户。海外已在台湾、美国设点。可转债募投项目含新总部建设、年产145万台电源等。2025年营收增长目标值65%，2026年为90%。控股股东拟于2026年1月21日至4月20日减持不超210万股。2025年12月17日通过股权激励首期归属，188人拟归属94.80万股。

3）阿拉丁 （华夏基金参与公司现场交流）
调研纪要：随着宏观经济向好，企业端客户需求恢复较快，高校扩招也推动需求提升，下游覆盖生命科学、半导体、新能源等多个行业。公司已在美、德、爱尔兰设立海外仓库，海外销售增速加快。毛利率保持稳定，未出现严重价格战，市场竞争处于良性区间，进口替代进程加速。生物试剂为公司重点发展方向，通过自主研发并与瑾萱生物、雅酶生物、菲鹏生物合作，持续扩充产品线。

4）艾森股份 （华夏基金参与公司特定对象调研&路演活动&现场参观&电话会议）
调研纪要：公司在先进封装领域已形成近10款光刻胶产品矩阵，实现全场景覆盖，Bumping负性光刻胶已替代日本JSR，在国内头部封装厂批量供应，为唯一实现该品类国产化的企业。PSPI光刻胶验证进展顺利。公司定位“电镀+光刻”双平台，深度切入高增长赛道，受益于行业景气与国产化提升。与客户合作迈向战略协同，参与早期研发，推进材料超前匹配。大马士革电镀产品覆盖先进节点，产品性能满足高深宽比工艺需求。客户国产化意愿显著增强，正由政策驱动转向技术价值驱动，加速核心材料替代进程。

5）中科蓝讯 （华夏基金参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：2025年度归母净利润大幅增长主要因投资摩尔线程和沐曦股份带来的公允价值变动收益上升。公司通过基金间接持有燧原科技0.23%、江苏芯德1.35%股份。大股东承诺2026年1月15日至2027年1月14日不减持首发限售股，体现对公司长期信心。自2024年11月起，BT895X芯片完成与豆包大模型对接，2025年下半年多款接入豆包的产品上市。公司芯片获OnePlus、realme、荣耀等品牌采用，推出B6003G三合一芯片。募投项目含智能眼镜芯片研发，正布局视频芯片领域。

6）德力佳 （华夏基金参与公司特定对象调研&分析师会议&现场参观）
调研纪要：2026年风电齿轮箱市场整体仍将保持供需两旺的格局。国内2026年新增装机预计达120GW以上，海外市场增速加快。公司稳居国内市场份额第二，目标迈向全球第二。滑动轴承应用预计2026年规模提升，渗透率为渐进过程。“十五五”期间年均替换需求15–20GW。海上8.5MW—18MW齿轮箱2025年已批量交付。海外出口正稳步推进，间接出口已覆盖多个区域。核心工序自制保障质量稳定。海外市场空间广阔，认证完成后有望批量交付。陆上以双馈为主，海上以半直驱为主，两类技术并存。

7）复洁科技 （华夏基金参与公司特定对象调研&分析师会议）
调研纪要：2025年公司多措并举应对市场挑战，聚焦主业主责，前三季度营收2.01亿元，同比增长49.84%，归母净利润242.5万元，同比扭亏为盈。公司牵头开展“沼气全碳定向转化制绿色甲醇”科研项目，千吨级中试正推进。技术突破“三素协同厌氧发酵-沼气净化除杂-混合重整造气-绿色甲醇合成”一体化工艺，提升绿碳利用率。国家发改委、能源局等出台政策支持绿色甲醇产业发展，上海明确2030年绿色甲醇加注能力达百万吨级。国际主流认证为ISCC与RSB。当前绿色甲醇业务尚处起步阶段，未商业化，短期无重大影响。2025年6月通过员工持股计划，8月完成购股，强化长期利益绑定。

8）天合光能 （华夏基金参与公司特定对象调研&路演活动）
调研纪要：行业自律在2025年初见成效，上游恢复盈利，组件端价格滞后，2026年重点推动组件环节盈利修复。政策利好头部企业，抑制低价竞争，公司对2026年组件价格上涨有信心。2025年储能出货超8GWh，海外占比超60%，2026年目标15-16GWh，海外在手订单超12GWh。电芯涨价利好公司，因自产电芯可传导成本，2025年底电芯产能达20GWh，2026年规划20-25GWh。铜替银、银包铜技术领先，预计上半年量产纯铜浆。公司认为太空光伏前景广阔，有望成万亿级市场。2026年1月开发首片大面积P型HJT/钙钛矿叠层电池，效率31.5%，多项技术保持世界纪录，钙钛矿专利全球第一。推广面向欧美头部客户、国内科研院所及商业航天企业。未来倾向钙钛矿晶硅叠层为主方向。超薄HJT良率20%-40%，定价按产品价值而非成本。P型材料更适合太空应用，HJT更薄高效，适配钙钛矿叠层。2025年4月与牛津光伏达成中国区独家专利许可，推动产业化并未来收取专利费。

9）恒鑫生活 （华夏基金参与公司特定对象调研&现场参观）
调研纪要：国家发改委、生态环境部于2020年1月发布《关于进一步加强塑料污染治理的意见》，标志中国“限塑”升级为“禁塑”。2026年1月，商务部等9部门发布绿色消费推进通知。欧洲生物塑料协会新规于2026年1月生效。公司泰国工厂已于2025年4月进入常态化生产。2025年前三季度营收约13.84亿元，同比增长19.49%，归母净利润约1.85亿元，同比增长14.12%。公司获全球首张工业及家庭堆肥PH淋膜纸DIN证书，已实现批量供货。麦当劳中国将在超7500家餐厅启用生物基包装。公司核心优势包括全流程生产、国际认证、头部客户资源等。资本化支出主要用于上海和合肥项目，未来增长来自政策、客户、产能和研发。

华夏基金成立于1998年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)21086.3亿元，排名2/212；资产管理规模(非货币公募基金)12702.54亿元，排名2/212；管理公募基金数951只，排名1/212；旗下公募基金经理140人，排名1/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为华夏数字产业混合A，最新单位净值为2.55，近一年增长132.32%。

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