霍莱沃：12月3日召开业绩说明会，投资者参与

证券之星消息，2025年12月4日霍莱沃（688682）发布公告称公司于2025年12月3日召开业绩说明会。

具体内容如下：
问：公司第三季度业绩为什么大幅增长？
答：您好，公司下游领域景气度提升为公司带来了良好的市场拓展机遇，公司业务整体呈现积极发展的态势。同时，公司积极推进在手订单的交付工作，继续加大研发投入力度，进一步提升公司核心竞争力。感谢关注！

问：公司未来增长动力是什么？
答：您好，公司以电磁仿真及测量技术为本源，构建了电磁场仿真分析验证、电磁测量系统、相控阵产品三大业务板块。公司主营业务在工程经验和算法技术方面，能够实现有效复用，形成相互印证、促进产品技术升级的作用，从而进一步提升公司的竞争优势。未来，公司将继续聚焦主营业务领域，持续加大研发及市场开拓力度，致力于推进CE仿真软件的自主化进程，夯实电磁测量系统领域的业内领先地位并进一步提升竞争优势，并在新型相控阵领域取得业内领先的竞争地位。感谢关注！

问：（1）公司三季报显示，应收账款较年初增长超过85%，且前三季度经营性现金流为负。请管理层，应收账款的快速增长是否与特定业务或客户相关？公司采取了哪些具体措施来加强回款、改善现金流，预计何时能转正？（2）在CAE软件领域，公司面临国内外厂商的竞争。请公司自研的“三维电磁仿真软件”的核心竞争优势是什么？在当前市场环境下，是凭借技术指标、性价比还是本地化服务来获取订单、升渗透率的？（3）公司业务受下游客户项目节奏影响较大。请在当前环境下，公司如何管理和应对外部因素（如客户预算、项目审批）对订单交付进度造成的潜在波动？四季度的项目交付和收入确认节奏是否正常？
答：您好，您的问题复如下1.截止至2025年9月30日，公司应收账款较年初降低12.12%，公司2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额较去年同期有所改善，主要系公司加强应收账款管理，客户款有所改善所致。2.公司电磁CE软件处于国内领先地位，已成功切入中航工业、中国电科、中国航发、中国船舶、航天科技集团等大型央企并实现规模化采购，产品的技术先进性与高可靠性已获行业权威客户认可。3.今年三季度以来，公司测量系统在新质新域的相关订单进入收入确认密集期，从而驱动公司收入实现反转。与此同时，今年以来商业航天领域的测量系统订单高速增长，为公司后续收入持续增长奠定了坚实基础。未来，公司将严格按照项目既定进度，稳步推进交付与收入确认工作。

问：关注到公司发布了低空的物理AI产品，那在商业航天是否会有物理AI产品发布？
答：您好，公司近期发布的低空物理I产品，即低空物理I仿真设计与评估验证系统，以物理I为核心引擎，深度融合低空电磁环境仿真核心技术，打通全流程数字化仿真与设计评估关键环节，可精准匹配智能布站、动态路径规划、航道监测等低空管控核心需求，有效实现区域低空管控精准度与运营效率的双重提升，为低空管控场景提供技术赋能。未来，公司将紧跟下游市场需求，在前期积累的技术之上，研发新的物理I产品。感谢关注！

问：请董事长，结合公司技术领先优势，未来公司在商业航天领域有何规划布局；公司在CAE工业软件在国内处于什么水平。从网上公示看出，近期公司中标了几个千万元以上的大单，对于今年业绩有何影响。
答：您好，您的问题复如下1.公司已与航天科技集团及体制外的主要卫星制造商形成了深度、稳定的合作关系。当前商业航天产业已迈入高速发展阶段，公司卫星测量系统作为卫星的核心生产设备，其收入规模有望伴随卫星产能的快速释放实现同步增长。2.公司电磁CE软件处于国内领先地位，已成功切入中航工业、中国电科、中国航发、中国船舶、航天科技集团等大型央企并实现规模化采购，产品的技术先进性与高可靠性已获行业权威客户认可。3.公司2025年度经营情况与财务数据届时请查阅公司2025年年度报告。感谢关注！

问：公司认为商业航天市场空间有多少？给公司带来多大业务增量？
答：您好，随着商业航天领域卫星测量需求的持续释放，公司的卫星测量系统业务呈现积极的发展态势。今年以来，公司的商业航天领域订单高速增长，已与航天科技集团及体制外的主要卫星制造商形成了深度、稳定的合作关系。一方面，公司卫星制造客户覆盖范围进一步扩展，主要得益于前期在标杆客户建立的品牌效应；另一方面，单客户的价值量快速上升，主要得益于公司在卫星测量系统方面的产品线拓宽，公司在星载相控阵测量系统、射频微波测量系统的基础上，进一步增加了整星测量系统、光学测量系统等产品线。感谢关注！

问：存货出清没有？
答：您好，公司采用订单驱动的商业模式，生产与采购活动均依据客户订单按需开展，存货主要是根据销售合同所实施但尚未交付的项目成本。感谢关注！

霍莱沃（688682）主营业务：电磁测量系统业务、电磁场仿真分析验证业务、相控阵产品业务、通用测试业务四大类。

霍莱沃2025年三季报显示，前三季度公司主营收入2.15亿元，同比上升14.27%；归母净利润704.0万元，同比下降31.98%；扣非净利润37.03万元，同比下降94.58%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入1.13亿元，同比上升76.23%；单季度归母净利润670.19万元，同比上升59.94%；单季度扣非净利润465.39万元，同比上升40.89%；负债率26.88%，投资收益301.97万元，财务费用95.01万元，毛利率25.81%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为41.0。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入465.29万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。

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