沐曦股份（688802）新股概览，12月5日开始网上申购

证券之星消息，沪市科创板新股沐曦股份将于12月5日开始网上申购，申购代码为787802，中签号公布日为12月9日。

沐曦集成电路(上海)股份有限公司,于2020年9月成立于上海,并在北京、南京、成都、杭州、深圳、武汉和长沙等地建立了全资子公司暨研发中心。沐曦拥有技术完备、设计和产业化经验丰富的团队,核心成员平均拥有近20年高性能GPU产品端到端研发经验,曾主导过十多款世界主流高性能GPU产品研发及量产,包括GPU架构定义、GPUIP设计、GPUSoC设计及GPU系统解决方案的量产交付全流程。 沐曦致力于为异构计算提供全栈GPU芯片及解决方案,可广泛应用于智算、智慧城市、云计算、自动驾驶、数字孪生、元宇宙等前沿领域,为数字经济发展提供强大的算力支撑。公司主营业务为一般项目:从事集成电路科技、电子科技、通讯科技、计算机软硬件科技领域内的技术服务、技术开发、技术咨询、技术转让;网络科技;集成电路设计;软件开发;电子产品销售;集成电路芯片及产品销售;软件销售;计算机软硬件及辅助设备批发;货物进出口;技术进出口(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。。其产业链上游为晶圆制造、芯片封装测试、存储颗粒、IP及EDA厂商、其他电子元器件等，产业链下游为智算中心、运营商等领域及教科研、金融、交通、能源、医疗健康、大文娱等GPU需求端。

客户集中度方面，报告期各期，公司前五大客户销售金额占当期主营业务收入的比例分别为100%、91.58%、71.09%和88.35%，客户集中度较高。

发行人致力于自主研发全栈高性能 GPU 芯片及计算平台，属于“计算机、通信和其他电子设备制造业”。根据Verified Market Research的数据，2024年全球GPU市场规模为773.9亿美元，2030年有望达到4724.5亿美元，2024-2030年的复合增长率高达35.19%，呈现强劲的增长态势。

全球范围来看，经过多年竞争与发展，全球GPU市场头部化现象显著，整体呈寡头垄断格局，英伟达（NVIDIA）和超威半导体（AMD）两家国外领先厂商基本分割了全球市场，分别占据80%和20%的份额。国内市场来看，国内AI芯片市场呈现多元化和快速发展的特征，发行人主要竞争对手包括海光信息、天数智芯、壁仞科技、摩尔线程、寒武纪、华为海思、昆仑芯、平头哥、燧原科技等。

根据该公司情况，我们认为其可代入参考的可比公司为：寒武纪、海光信息、龙芯中科、景嘉微、摩尔线程

沐曦股份2025年三季报显示，前三季度公司主营收入12.36亿元，同比上升453.52%；归母净利润-3.46亿元，同比上升55.79%；扣非净利润-3.93亿元，同比上升49.66%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入3.21亿元，同比上升665.32%；单季度归母净利润-1.6亿元，同比上升40.64%；单季度扣非净利润-1.91亿元，同比上升32.23%；负债率5.95%，投资收益4955.99万元，财务费用-409.19万元，毛利率55.76%。

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