中国旺旺（00151.HK）2025年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期中国旺旺（00151.HK）发布2025年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

概览
      2025财年上半年,集团总收益为111.078亿人民币,较上一财年同期成长2.1%,销量则同比上升近双位数。其中,休闲食品类中的冰品小类获得双位数成长。2025财年上半年,集团在电商、OEM等新兴渠道持续保持优良表现,新兴渠道收益获得双位数的良好增长;同时,面对新零食系统的崛起,集团积极应对,主动推出针对零食量贩渠道客户所需的新品并大受消费者欢迎,充分彰显出集团因应市场渠道快速变化的战略成效。2025财年上半年集团海外收益同比达低个位数增长,其中日本、印非等区域增长势头良好。同时,在2025财年上半年,集团新品表现大放异彩,过去5年内推出的新品收益占集团总收益比达中双位数,成为集团收益成长重要引擎(后文新品收益占比所指的新品,皆为过去5年内推出的新品,除特别说明外)。

业务展望：

未来,集团将持续优化内部组织,深入贯彻多元化战略,协同各渠道发展,加强统筹海内外运营;提升内部协调能力与决策效率,增强集团可持续性成长动能。
      2025财年上半年集团毛利率较上一财年同期下降1.1个百分点至46.2%。虽然白砂糖、明胶、原纸等部分大宗原材料及包装材料单位耗用成本下降,但进口全脂奶粉与棕榈油单位耗用成本的上升,抵消了前述下降的正向影响,仍使集团毛利率出现了下滑。同时,2025财年上半年,集团整体营业费用(分销成本与行政费用合计,后文同)增加10.6%,主系集团自2024财年下半年内部组织优化改造,按产品类别分设各事业部后,增加新渠道及新产品之促销推广费用。综合上述影响,2025财年上半年本公司权益持有人应占利润额同比下降7.8%至17.174亿人民币;权益持有人应占利润率15.5%,同比减少1.6个百分点。

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