纳芯微：11月3日接受机构调研，国联基金、平安证券等多家机构参与

证券之星消息，2025年11月5日纳芯微（688052）发布公告称公司于2025年11月3日接受机构调研，国联基金、平安证券、中信期货、鹏华基金、UG Investment、泰康资管、千乘资本、建发集团、建信基金、博时基金、格林基金、西部利得、平安基金、诺安基金、工银瑞信基金、中银基金参与。

具体内容如下：
问：请简要介绍公司三季度的业绩情况？
答：公司2025年前三季度实现营业收入236,555.21万元，同比增长73.18%，分季度看Q2、Q3营业收入分别为80,659.81万元、84,188.73万元，环比增长4.38%。各下游市场营业收入同比增长显著，泛能源领域行业复苏态势显著，汽车电子需求稳健增长，单季度营业收入逐季递增。
公司2025年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润为-14,048.58万元，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-17,718.46万元，同比亏损收窄，主要系公司营业收入同比增长显著，带动亏损减少；同时本期产品结构进一步优化，使公司毛利率同比提升。

问：请介绍公司毛利率变动的情况和原因？
答：2025年前三季度公司毛利率34.66%，同比提升1.46%，主要原因系得益于麦歌恩并表积极影响，高毛利的传感器产品营收占比提高，使得公司2025年前三季度综合毛利率有所提高。25Q3公司毛利率存在季度波动，主要原因是产品结构和客户结构的变化。随着竞争态势趋缓、产品结构优化和成本控制，毛利率有望进一步改善。

问：公司在AI服务器和GaN/SiC领域有何布局？
答：在I服务器方面，公司主要为服务器电源提供隔离芯片等产品，目前已在国内外服务器电源类客户中量产出货。在氮化镓/碳化硅方面，碳化硅MOS已小批量出货；聚焦新能源汽车功率电子系统，公司与英诺赛科和联合电子开发智能GaN产品，依托三方技术积淀，提供更可靠的驱动及GaN保护集成方案，进一步提升系统功率密度。

问：下游应用领域的景气度及需求情况如何？
答：从营收结构看，前三季度公司收入主要来源于三大板块汽车电子占比34%，泛能源领域（含工业控制、电源模块、光伏储能等）占比53%，消费电子占比13%。各板块景气度整体向好，具体表现如下
汽车电子保持季度环比增长，主要得益于在车身电子、智能照明、热管理等新应用领域的产品导入持续突破，以及对国内主流车厂的广泛覆盖。
泛能源领域增长显著，其中光伏与储能市场（涵盖微型逆变器、大型逆变、储能电站及户用储能）需求明显恢复；电源模块业务（包括服务器电源、通信电源等）也在I服务器需求拉动下实现快速增长。
消费电子板块聚焦于扫地机器人、智能家电、无人机、3D打印等新兴场景，增长动力主要来自于收购麦格恩后带来的传感器业务并表贡献，以及传统信号调理芯片的稳健增长。

问：请解释25Q3公司存货变动的原因？
答：25Q3公司存货相比25Q2有所上涨，主要系汽车电子、泛能源等下游景气度提升，公司为了应对下游客户需求增长大幅增加备货；同时，公司可供销售的产品型号数量增长迅速，为了保障交货的及时性，公司对每类产品的常备型号对应的各阶段存货等进行了适量的备货。

问：公司汽车电子业务的单车价值量及未来两三年的展望如何？
答：当前，公司汽车电子业务的量产单车价值量已超过1300元人民币，并在25Q3新产品量产后价值量进一步提升。未来增长路径清晰，公司在三电系统（特别是隔离类产品）中已建立优势，这部分业务将持续贡献稳定收入。同时，产品组合向车身电子、智能照明、热管理等新领域扩展。随着在研产品陆续量产，单车价值量有望持续攀升，长期展望可达到3000-4000元人民币。

纳芯微（688052）主营业务：公司是一家高性能高可靠性模拟及混合信号芯片公司。公司以『“感知”“驱动”未来,共建绿色、智能、互联互通的“芯”世界』为使命,坚持『可靠、可信赖、持续学习、坚持长期价值』企业价值观,致力于为数字世界和现实世界的连接提供芯片级解决方案。公司专注于围绕下游应用场景组织产品开发,聚焦传感器、信号链和电源管理三大产品方向,提供丰富的半导体产品及解决方案,并被广泛应用于汽车、泛能源及消费电子领域。

纳芯微2025年三季报显示，前三季度公司主营收入23.66亿元，同比上升73.18%；归母净利润-1.4亿元，同比上升65.54%；扣非净利润-1.77亿元，同比上升59.85%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入8.42亿元，同比上升62.81%；单季度归母净利润-6247.58万元，同比上升56.14%；单季度扣非净利润-7154.43万元，同比上升53.84%；负债率23.48%，投资收益2421.02万元，财务费用1355.33万元，毛利率34.66%。

该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级10家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为238.92。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入4.01亿，融资余额增加；融券净流入408.41万，融券余额增加。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。