【机构调研记录】安信基金调研天赐材料、中航高科等4只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及10月31日披露的机构调研信息，安信基金近期对4家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）天赐材料 （安信基金管理有限责任公司参与公司业绩说明会）
调研纪要：公司电解液报价与六氟磷酸锂挂钩，随行就市调整，部分长协订单会重新定价。三季度LiFSI添加比例达2.2%，有望继续提升。硫化物电解质处于中试阶段，采用液相反应法，计划明年中建成百吨级中试线。摩洛哥项目计划2025年底至2026年一季度开工，美国项目计划2025年四季度土建，均拟于2027年底至2028年上半年建成。公司已于2025年9月22日递交H股上市申请，计划2026年获批后择机发行。现有六氟磷酸锂产能约11万吨，具备技改空间，扩产节奏视需求而定。行业集中度预计提升，供给增量主要来自头部企业。磷酸铁产线三季度开工率明显提升，四季度有望维持高位。除六氟外，部分添加剂存在涨价可能，溶剂端价格稳定。

2）中航高科 （安信基金参与公司业绩说明会&电话解读会）
调研纪要：公司生产组织仍维持稳定节奏，依托现有订单和长期协议保障中长期需求。存货约85亿元，处于合理区间，匹配主机需求。三季度因主机节奏调整致收入利润同比下降，四季度仍需观察。年初14%收入增长目标受主机需求变化影响，全年计划将结合实际情况研判。毛利率保持稳定，通过降本增效与科技创新保障盈利。预浸料市占率超95%，技术积累深厚，竞争优势明显。深圳轻快世界营收占比较低，已在适航客户中供货。优材百慕前三季度收入1.4亿元，研发投入超1600万元，持续推进国产化能力建设。

3）鹏鼎控股 （安信基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：泰国一期自5月进入产线调试，预计明年上半年生产节奏趋稳。公司集中资源提升泰国工厂运营水平，但良率达标时间尚不确定。三季度毛利率同比下滑主因折旧增加6千多万元及新厂认证费用上升，管理费用上升因办公楼折旧和旺季人员招聘。四季度营收将随市场需求增长，利润受新产线折旧与爬坡费用影响。光模块业务营收大幅提升，主要对应1.6T需求。前三季度汽车和服务器营收同比增长91%，将成为重要支柱。AI眼镜对软板要求更高，明年需求预计大幅增长。新建产线自动化程度高，视产品类型而定。短期泰国产线成本差异主因效率与良率，长期将改善。公司积极研发打样算力领域新产品，配合客户需求。

4）新产业 （安信基金管理有限责任公司参与公司现场参观&线上交流）
调研纪要：海外毛利率将持续提升并超越国内。海外试剂收入占比上升，X系列产品替代M系列推动毛利增长，销售费用率较低，净利率将更高。设备铺设放缓因处于产品迭代期，中大型机占比提升至76%，聚焦高端终端。国内市场最困难时期已过，检测量环比改善，预计2026年试剂均价趋稳，2025年铺设超140条流水线为明年回暖奠基。小分子夹心法在灵敏度、线性及抗干扰方面优于传统法，客户接受度提高，2025年前三季度试剂收入同比增长74%。

安信基金成立于2011年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)853.71亿元，排名67/211；资产管理规模(非货币公募基金)769.6亿元，排名56/211；管理公募基金数202只，排名35/211；旗下公募基金经理38人，排名33/211。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为安信洞见成长混合A，最新单位净值为1.76，近一年增长96.31%。

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