【机构调研记录】合煦智远基金调研中际联合、新产业

证券之星消息，根据市场公开信息及10月31日披露的机构调研信息，合煦智远基金近期对2家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）中际联合 （合煦智远基金参与公司业绩交流会&现场会议&线上调研）
调研纪要：公司主要升降产品在国内风电行业市占率约70%，国际超30%，免爬器接近100%。2025年1-9月新签订单同比增25%，国内增速高于海外。毛利率提升因外销占比提高及高价值产品销量增加。净利率改善得益于费用下降及降本控费。关税短期无重大影响，已备库存并协商价格。合同负债反映已发货未确认收入。推出升降机与免爬器联动方案提升登塔效率。质保后维保收费，服务收入有望增长。大载荷与齿轮齿条升降机适应大型化趋势，运行更稳效率更高。塔筒升降机为自主爬升式，与民用电梯结构不同。

2）新产业 （合煦智远基金管理有限公司参与公司现场参观&线上交流）
调研纪要：海外毛利率将持续提升并超越国内。海外试剂收入占比上升，X系列产品替代M系列推动毛利增长，销售费用率较低，净利率将更高。设备铺设放缓因处于产品迭代期，中大型机占比提升至76%，聚焦高端终端。国内市场最困难时期已过，检测量环比改善，预计2026年试剂均价趋稳，2025年铺设超140条流水线为明年回暖奠基。小分子夹心法在灵敏度、线性及抗干扰方面优于传统法，客户接受度提高，2025年前三季度试剂收入同比增长74%。

合煦智远基金成立于2017年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)2.06亿元，排名199/211；资产管理规模(非货币公募基金)2.06亿元，排名171/211；管理公募基金数18只，排名138/211；旗下公募基金经理4人，排名156/211。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为金融科技LOF，最新单位净值为1.26，近一年增长16.03%。

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