中岩大地（003001）三季报业绩下滑明显，盈利能力与现金流承压

近期中岩大地（003001）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

中岩大地（003001）发布的2025年三季报显示，公司经营业绩同比出现显著下滑。截至报告期末，公司营业总收入为4.47亿元，同比下降19.77%；归母净利润为2275.87万元，同比下降37.64%；扣非净利润为1976.05万元，同比下降47.24%。

单季度数据显示，2025年第三季度公司实现营业总收入8612.61万元，同比下降41.88%；归母净利润为201.14万元，同比下降87.66%；扣非净利润为67.62万元，同比下降96.03%，盈利水平大幅收缩。

盈利能力分析

公司盈利能力持续弱化。2025年三季报毛利率为24.29%，较上年同期下降2.7个百分点；净利率为4.49%，同比下降32.83%。每股收益为0.13元，同比下降37.62%；每股净资产为6.79元，同比下降26.8%。

费用与资产结构

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为5267.32万元，三费占营收比例达11.78%，较上年同期上升17.71%。货币资金为2.04亿元，较上年同期减少25.88%。有息负债为8867.89万元，较上年同期增长68.32%。

应收账款为5.55亿元，尽管较上年同期下降16.40%，但其占最新年报归母净利润的比例高达889.79%，回款压力依然突出。

现金流与偿债能力

公司每股经营性现金流为-0.5元，较上年同期的-0.39元进一步恶化，同比减少27.84%。财报体检工具提示，近3年经营性现金流均值与流动负债之比为-25.89%，且近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，表明公司主营业务造血能力不足。

尽管现金资产状况被评价为“非常健康”，但持续的负向经营性现金流仍对短期偿债能力构成潜在风险。

综合评价

从业务模式看，公司业绩被认为主要依靠研发驱动，需进一步审视该驱动力的实际成效。历史数据显示，公司上市以来中位数ROIC为23.63%，但2024年ROIC降至4.04%，近年资本回报率表现不强。公司上市以来共披露4份年报，曾出现1次亏损年度，业绩呈现一定周期性特征。

整体来看，中岩大地当前面临收入下滑、利润大幅缩水、现金流紧张及应收账款高企等多重挑战，未来经营改善压力较大。

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