中公教育（002607）2025年三季报财务分析：营收利润双降，债务与现金流压力凸显

近期中公教育（002607）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

中公教育（002607）2025年三季报显示，公司经营业绩持续承压。截至报告期末，营业总收入为16.57亿元，同比下降21.09%；归母净利润为9196.65万元，同比下降45.31%；扣非净利润为8899.41万元，同比下降43.67%。

单季度数据显示，2025年第三季度实现营业总收入5.02亿元，同比下降23.05%；归母净利润为3018.22万元，同比下降42.24%；扣非净利润为2711.29万元，同比下降47.67%，降幅进一步扩大。

盈利能力分析

公司盈利能力有所下滑。报告期内毛利率为59.56%，同比微降0.32个百分点；净利率为5.55%，同比减少30.69个百分点。每股收益为0.01元，同比下降66.67%；每股经营性现金流为0.05元，同比下降41.4%。

尽管每股净资产达0.13元，同比增长11.03%，但整体盈利指标仍呈现明显下行趋势。

成本与费用结构

期间费用压力上升。销售费用、管理费用和财务费用合计为7.36亿元，三费占营收比达44.41%，较上年同期增长10.5%。该比例处于较高水平，反映出公司在维持运营方面的成本负担加重。

资产与债务状况

公司流动性风险加剧。货币资金为1.04亿元，较去年同期的2.18亿元下降52.11%；有息负债为17.66亿元，虽较去年同期的18.52亿元略有下降，但仍处于高位。

流动比率仅为0.09，表明短期偿债能力严重不足。财报体检工具提示，货币资金/流动负债仅为2.5%，近3年经营性现金流均值/流动负债为4.35%，现金流覆盖短期债务的能力极弱。

此外，有息资产负债率为28.44%，财务费用/近3年经营性现金流均值高达109.83%，显示财务负担沉重，存在较大的利息支出压力。

应收账款情况

应收账款为1921.52万元，较去年同期的3252.52万元下降40.92%，回款能力有所改善，但在整体营收下滑背景下，该变化难以扭转现金流紧张的局面。

综合评价

从业务模式看，公司业绩依赖研发及营销驱动，但当前高费用、低利润、弱现金流的格局制约了可持续发展能力。历史数据显示，公司近10年中位数ROIC为7.38%，2021年最低至-29.78%，资本回报波动大且整体偏弱。

综上所述，中公教育当前面临营收下滑、利润萎缩、债务压力上升及现金流紧张等多重挑战，财务状况不容乐观。

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