中超控股（002471）三季报净利润大幅下滑，现金流与债务压力需关注

近期中超控股（002471）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

中超控股（002471）发布的2025年三季报显示，公司盈利能力显著恶化。报告期内，公司实现营业总收入38.46亿元，同比下降2.21%；归母净利润为-2498.23万元，同比大幅下降266.4%；扣非净利润为-2664.46万元，虽同比上升11.52%，但仍处于亏损状态。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入为12.35亿元，同比下降21.11%；归母净利润为-3161.63万元，同比下降337.42%；扣非净利润为-3079.77万元，同比下降357.02%，显示三季度业绩压力进一步加剧。

盈利能力分析

公司整体盈利水平持续承压。2025年三季报毛利率为10.18%，同比减少0.73个百分点；净利率为-0.7%，同比大幅下降271.9%。每股收益为-0.02元，同比减少253.7%。尽管三费合计占营收比例由8.58%下降至7.26%，降幅达15.42%，成本控制有所改善，但未能扭转利润下滑趋势。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为5.98亿元，较去年同期的8.12亿元减少26.31%；应收账款为19.23亿元，较去年同期的22.26亿元下降13.61%。有息负债为19.84亿元，较去年同期的20.2亿元略有下降，降幅为1.80%。有息资产负债率为36.78%，显示公司债务负担仍较重。

现金流与股东权益

每股经营性现金流为-0.1元，较去年同期的-0.17元改善36.75%，但经营活动现金流仍为净流出。每股净资产为1.27元，同比增长4.23%，反映股东权益小幅提升。

综合评价

根据财报分析工具显示，公司资本回报能力偏弱，历史ROIC中位数为4.04%，2024年ROIC为1.83%，投资回报不强。公司上市以来已披露14份年报，出现亏损年份共3次，商业模式稳定性不足。当前需重点关注其现金流状况（货币资金/流动负债为19.75%、近3年经营性现金流均值/流动负债为6.51%）及债务结构风险。

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