东方海洋（002086）：2025年三季报净利润大幅下滑，盈利能力与现金流承压

近期东方海洋（002086）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

东方海洋（002086）发布的2025年三季报显示，公司业绩持续承压。报告期内，公司实现营业总收入2.46亿元，同比下降0.78%；归母净利润为-1.05亿元，同比减少51.43%；扣非净利润为-1.11亿元，同比下降38.31%。整体盈利水平进一步恶化。

单季度表现

2025年第三季度，公司营业总收入为8992.68万元，同比下降2.67%；归母净利润为-3438.86万元，同比下降22.23%；扣非净利润为-3711.35万元，同比下降11.41%。单季度亏损仍在扩大，盈利能力未见改善迹象。

盈利能力指标

公司多项关键盈利能力指标显著下滑。毛利率为0.35%，同比减少96.64%；净利率为-43.22%，同比减少52.42%。反映公司在产品附加值和成本控制方面面临严峻挑战。

费用与资产状况

销售、管理及财务费用合计为8123.76万元，三费占营收比为33.03%，较上年同期下降1.39个百分点。尽管费用占比略有下降，但未能扭转整体亏损局面。

截至报告期末，货币资金为2.56亿元，较去年同期的4.62亿元大幅减少44.53%；应收账款为7964.68万元，同比增长14.60%；有息负债为1420.92万元，同比下降60.44%。

股东权益与现金流

每股净资产为0.68元，同比下降14.33%；每股收益为-0.05元，同比减少25.0%；每股经营性现金流为-0.05元，相比去年同期的-0.09元有所改善，同比增长37.99%。

主营构成与业务评价

根据财报分析工具显示，公司去年净利率为-56.23%，产品或服务附加值较低。近10年中位数ROIC为-10.81%，投资回报长期处于极差水平，其中2022年ROIC低至-674.95%。公司自上市以来共披露18份年报，出现亏损的年份达6次。

风险提示

财报体检工具建议关注以下风险点：- 公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债为-140.05%）；- 财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）；- 应收账款状况（年报归母净利润为负）。

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