中铁特货（001213）2025年三季报财务分析：营收稳步增长但盈利承压，应收账款风险需关注

近期中铁特货（001213）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

中铁特货（001213）2025年三季报显示，公司实现营业总收入84.53亿元，同比增长7.45%；归母净利润为4.73亿元，同比下降17.48%；扣非净利润为4.64亿元，同比下降13.4%。单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入达30.59亿元，同比增长9.72%；归母净利润为1.35亿元，同比增长11.56%；扣非净利润为1.34亿元，同比增长11.64%，呈现环比改善趋势。

盈利能力分析

公司盈利能力有所弱化。报告期内毛利率为8.59%，同比下降14.62%；净利率为5.59%，同比下降23.2%。尽管营收保持增长，但利润端承压明显，反映出成本压力或经营效率面临挑战。

费用与资产结构

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为1.12亿元，三费占营收比为1.32%，较上年同期上升19.31%。货币资金为34.35亿元，较去年同期的52.46亿元下降34.52%。有息负债为2.41亿元，较去年同期的1.34亿元增长79.62%，显示债务规模有所上升。

现金流与股东回报

每股经营性现金流为0.13元，同比大幅增长8636.7%，表明本期经营活动现金流入改善显著。每股净资产为4.31元，同比增长1.1%；每股收益为0.11元，同比下降17.46%。

风险提示

应收账款为30.58亿元，虽较去年同期的31.53亿元略有下降，但其占最新年报归母净利润的比例高达458.5%，提示回款周期较长或存在信用风险，需持续关注资产质量变化。

投资回报评价

据分析工具数据，公司上年度ROIC为3.1%，资本回报水平偏弱。历史中位数ROIC为2.38%，最低为2018年的1.71%，整体投资回报表现一般。净利率历史水平为5.92%，产品附加值有限。

综上，中铁特货营收稳中有升，三季度利润增速回暖，但整体盈利能力和资本回报仍处低位，叠加应收账款高企及有息负债上升，未来需重点关注运营效率与资产质量的变化。

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