浪潮信息（000977）2025年三季报财务分析：营收高增长但盈利承压，现金流与债务风险需关注

近期浪潮信息（000977）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

浪潮信息（000977）发布的2025年三季报显示，公司实现营业总收入1206.69亿元，同比增长44.85%；归母净利润为14.82亿元，同比增长15.35%；扣非净利润为13.34亿元，同比增长16.43%。整体营收和利润保持增长态势，但增速有所分化。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为404.77亿元，同比下降1.55%；归母净利润为6.83亿元，同比下降1.34%；扣非净利润为6.62亿元，同比下降9.13%。第三季度多项核心指标出现同比下滑，反映出短期盈利能力面临压力。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为4.91%，同比下降27.2%；净利率为1.23%，同比下降19.0%。尽管营业收入大幅增长，但毛利率与净利率双双下滑，表明公司在规模扩张的同时面临成本或定价压力，盈利能力有所弱化。

费用与资产结构

销售费用、管理费用、财务费用合计为15.88亿元，三费占营收比为1.32%，同比下降18.4%，显示出公司在费用控制方面取得一定成效。

存货同比增幅达49.72%，显著高于营收增速，需警惕库存积压风险。应收账款为288.3亿元，较2024年同期的237.7亿元增长21.29%，回款压力可能加大。

有息负债为262.68亿元，较2024年同期的174.09亿元增长50.89%，债务负担加重。货币资金为96.51亿元，较上年同期的103.55亿元下降6.79%。

现金流与股东回报

每股经营性现金流为-8.54元，同比减少33.48%，连续三年经营性现金流均值偏低，且远低于流动负债水平。每股净资产为14.31元，同比增长11.44%；每股收益为1.01元，同比增长15.34%，反映股东权益稳步提升。

风险提示

根据财报分析工具提示：

• 货币资金/流动负债仅为17.58%，短期偿债能力偏弱；
• 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.47%，现金流对债务覆盖能力不足；
• 有息资产负债率为24.02%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值达32.41%，债务压力较高；
• 应收账款/利润高达1257.99%，存在较大回款风险。

综合评价

公司营收实现较快增长，费用管控有效，但盈利能力下滑、存货快速上升、应收账款高企及现金流紧张等问题突出，叠加债务压力上升，未来需重点关注营运效率与流动性风险管理。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。