甘肃能源（000791）三季报财务分析：营收微增但盈利改善显著，需关注高应收账款与债务压力

近期甘肃能源（000791）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

甘肃能源（000791）发布的2025年三季报显示，公司实现营业总收入65.25亿元，同比增长0.64%；归母净利润达15.82亿元，同比增长14.16%；扣非净利润为15.72亿元，同比大幅增长157.9%。单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为25.94亿元，同比增长1.33%；归母净利润为7.57亿元，同比增长11.34%；扣非净利润为7.49亿元，同比增长129.67%。

盈利能力分析

公司盈利能力有所提升。2025年三季报毛利率为44.08%，同比增长14.23个百分点；净利率为34.14%，同比增长19.78个百分点。每股收益为0.49元，同比增长9.18%。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为34.86亿元，较上年同期的9.66亿元大幅增长260.75%。然而，每股经营性现金流为1.3元，同比下降28.59%。应收账款为26.91亿元，较上年同期的21.61亿元增长24.50%。值得注意的是，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达163.64%。

债务与财务风险

公司有息负债为180.08亿元，较上年同期的95.63亿元增长88.31%。有息资产负债率为46.44%，显示出较高的债务负担。货币资金与流动负债之比为70.31%，表明短期偿债能力存在一定压力。

其他财务指标

每股净资产为4.5元，同比下降21.41%。根据财报体检工具提示，建议重点关注公司的现金流状况、债务水平及应收账款回收风险。

综合评价

尽管公司营业收入增长有限，但净利润和扣非净利润均实现较快增长，盈利能力明显增强。然而，应收账款规模偏高、有息负债快速上升以及货币资金覆盖流动负债比例偏低等问题，提示需警惕潜在财务风险。

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