大连友谊（000679）增收不增利，盈利能力与现金流持续承压

近期大连友谊（000679）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

大连友谊（000679）发布的2025年三季报显示，公司实现营业总收入2.59亿元，同比增长107.52%，但归母净利润为-5710.01万元，同比下降38.12%；扣非净利润为-4806.35万元，同比下降81.59%，呈现明显的“增收不增利”态势。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入为8105.26万元，同比增长65.01%；归母净利润为-2254.23万元，同比下降50.94%；扣非净利润为-2266.52万元，同比下降122.6%，亏损幅度进一步扩大。

盈利能力分析

尽管营业收入大幅增长，公司盈利能力仍处于低位。2025年三季报毛利率为17.89%，同比下降24.48个百分点；净利率为-25.8%，虽同比改善40.29个百分点，但仍处于负值区间，表明公司在成本控制和盈利转化方面存在较大压力。

每股收益为-0.16元，同比下降33.33%；每股净资产为0.55元，同比下降32.12%，反映出股东权益持续缩水。

费用与运营效率

公司期间费用（销售、管理、财务费用合计）为9105.26万元，三费占营收比例为35.22%，较上年同期下降20.47个百分点，费用管控有所改善，但绝对金额仍高于同期营收，对利润形成显著挤压。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为1.02亿元，同比下降23.99%；应收账款为4455.41万元，同比增长117.94%，回款压力明显上升；有息负债为6524.66万元，同比增长86.77%，债务负担加重。

现金流与投资回报

每股经营性现金流为-0.48元，同比下降250.37%，连续三年经营活动产生的现金流净额均值为负，主营业务造血能力薄弱。

历史数据显示，公司近10年中位数ROIC为-4.96%，2021年最低达-46.27%，长期投资回报表现极差。上市以来已披露28份年报，出现亏损年份达8次，财务稳定性较差。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注以下风险：- 现金流状况紧张（货币资金/流动负债为12.57%）；- 经营性现金流持续为负（近3年均值/流动负债为-5.88%）；- 应收账款高企且归母净利润为负，存在信用风险与盈利可持续性问题。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。