康鹏科技（688602）2025年三季报财务分析：盈利能力改善但净利仍为负，经营现金流显著提升

近期康鹏科技（688602）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

康鹏科技（688602）于近期发布2025年三季报。报告期内，公司实现营业总收入5.96亿元，同比增长13.79%；归母净利润为-395.0万元，同比上升77.23%；扣非净利润为-1417.62万元，同比上升76.26%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为1.6亿元，同比下降12.62%；第三季度归母净利润为-3496.68万元，同比下降34.32%；第三季度扣非净利润为-3753.9万元，同比下降29.78%。

盈利能力分析

尽管公司净利润仍处于亏损状态，但亏损幅度明显收窄。本报告期公司盈利能力有所上升，毛利率达到16.2%，同比增幅为29.48%；净利率为-0.65%，同比增幅为80.84%。

费用控制情况

公司在成本控制方面表现良好。销售费用、管理费用和财务费用合计为5692.96万元，三费占营收比例为9.55%，同比下降19.72%。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为6.88亿元，较上年同期的7.51亿元下降8.44%；应收账款为1.27亿元，较上年同期的1.67亿元减少24.14%；有息负债为1.53亿元，较上年同期的2.03亿元下降24.90%，显示出公司在降低债务负担方面的成效。

每股经营性现金流为0.25元，同比大幅增长951.26%；每股净资产为5.37元，同比增长0.28%；每股收益为-0.01元，同比上升66.67%。

主营业务与财务评价

根据现有信息，公司主营业务结构未提供具体分类数据。财报分析工具指出，公司去年净利率为-7.51%，表明在覆盖全部成本后产品附加值较低。公司上市以来中位数ROIC为7.98%，投资回报一般，而2024年ROIC为-1.93%，投资回报极差。公司上市以来共披露年报1份，期间出现亏损1次，需关注是否存在特殊影响因素。

偿债能力与商业模式

公司现金资产状况健康，具备较强的短期偿债能力。商业模式方面，业绩主要依赖资本开支驱动，需进一步评估资本支出项目的效益及是否存在刚性资金压力。

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