迪威尔（688377）2025年三季报财务分析：盈利显著增长但需关注现金流与应收账款风险

近期迪威尔（688377）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力大幅提升

迪威尔（688377）2025年前三季度实现营业总收入8.73亿元，同比增长9.86%；归母净利润达8971.49万元，同比增长40.59%；扣非净利润为8843.98万元，同比增长59.49%。盈利能力明显增强。

单季度数据显示，2025年第三季度营业收入为3.1亿元，同比增长33.94%；归母净利润达3818.9万元，同比大幅增长359.71%；扣非净利润为3823.68万元，同比增长615.84%，显示出强劲的盈利改善趋势。

毛利率和净利率同步提升，分别为21.79%和10.28%，同比增幅分别为14.74%和27.96%。每股收益为0.46元，同比增长39.39%；每股经营性现金流为0.63元，同比增长577.97%，反映经营质量有所优化。

成本与费用情况

报告期内，销售费用、管理费用和财务费用合计为6701.5万元，三费占营收比例为7.68%，较上年同期上升25.19%。尽管收入增长带动费用占比上升，但仍处于可控范围。

资产与负债结构

截至报告期末，公司货币资金为3.27亿元，较去年同期的2.98亿元增长9.94%；应收账款为3.68亿元，同比下降2.25%；有息负债为3.84亿元，较去年同期的2.3亿元大幅增加66.47%，债务压力有所上升。

每股净资产为9.56元，同比增长4.94%，表明股东权益稳步积累。

风险提示

尽管盈利表现亮眼，但需关注潜在财务风险。财报分析工具指出，公司货币资金/流动负债为68.67%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.08%，短期偿债能力偏弱。

此外，应收账款/利润高达429.7%，说明应收账款规模远超当期利润水平，存在回款周期较长或坏账风险，可能影响未来现金流稳定性。

投资回报与商业模式

公司去年ROIC为4.39%，历史中位数ROIC为7.35%，整体资本回报率一般。2016年曾出现-2.83%的负回报，投资回报波动较大。公司上市以来共披露4份年报，其中1次为亏损年度，需进一步排查是否存在特殊因素影响。

从业绩驱动模式看，公司增长主要依赖资本开支推动，需持续关注资本支出项目的效益及是否面临刚性资金需求带来的压力。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。