微芯生物（688321）2025年三季报财务分析：营收与利润大幅增长但现金流与债务压力仍存

近期微芯生物（688321）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

微芯生物（688321）2025年前三季度实现营业总收入6.74亿元，同比增长40.12%；归母净利润达7076.75万元，同比大幅上升238.53%；扣非净利润为5843.64万元，同比增长201.17%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业收入为2.68亿元，同比增长49.51%；归母净利润为4117.53万元，同比上升508.54%；扣非净利润为3811.63万元，同比增长460.23%。

盈利能力指标

公司毛利率为87.29%，较去年同期微降0.33个百分点；净利率为10.5%，同比提升198.86个百分点。三费合计为3.41亿元，三费占营收比例为50.64%，同比下降20.46个百分点。

每股收益为0.17元，同比增长238.58%；每股净资产为3.76元，同比增长0.83%；每股经营性现金流为0.15元，同比下降19.64%。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为4.51亿元，较上年同期增长29.84%；应收账款为2.69亿元，同比增长84.03%；有息负债为15.44亿元，同比增长19.84%。

财务风险提示

根据财报分析工具提示，需关注以下风险点：

• 公司货币资金/流动负债为89.42%，短期偿债能力偏弱；
• 近三年经营性现金流均值/流动负债为-1.77%，且近三年经营活动产生的现金流净额均值为负，持续造血能力不足；
• 有息资产负债率为42.5%，债务负担较高；
• 年报显示归母净利润曾为负，需关注应收账款回收风险。

历史投资回报情况

公司上市以来中位数ROIC为1.22%，整体投资回报一般；2024年ROIC为-3.45%，投资回报极差。自上市以来共披露5份年报，出现过1次亏损年度，需进一步研判其可持续盈利能力。

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