青云科技（688316）2025年三季报：亏损显著收窄但现金流与负债压力仍存

近期青云科技（688316）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

青云科技（688316）于近期发布2025年三季报。报告期内，公司实现营业总收入1.65亿元，同比下降22.83%；归母净利润为-4998.82万元，同比上升20.35%；扣非净利润为-5105.01万元，同比上升26.16%。整体表现为亏损收窄，但收入持续下滑。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入为6475.93万元，同比下降6.79%；归母净利润为-842.55万元，同比上升66.46%；扣非净利润为-904.37万元，同比上升70.61%。第三季度亏损幅度明显收窄，显示出一定改善趋势。

主要财务指标

毛利率为29.5%，同比下降8.4个百分点；净利率为-30.11%，同比提升2.15个百分点。期间费用控制有所改善，销售、管理及财务费用合计为6302.47万元，三费占营收比下降至38.23%。

资产与现金流状况

公司货币资金为6159万元，较去年同期减少42.14%；应收账款为7814.3万元，同比下降19.76%；有息负债为2.3亿元，同比下降28.97%，显示公司在主动压降债务规模。

然而，每股经营性现金流为-0.77元，同比减少81.11%，表明主营业务现金回笼能力进一步恶化。同时，每股净资产为0.8元，同比大幅下降68.08%，反映出股东权益显著缩水。

风险提示

根据财报分析工具提示：

• 建议关注公司现金流状况，货币资金/流动负债仅为26.07%，且近3年经营性现金流均值/流动负债为-44.17%；
• 建议关注公司债务状况，有息资产负债率已达55.12%，且近3年经营性现金流均值为负；
• 建议关注财务费用压力，因经营活动产生的现金流净额连续多年为负。

此外，公司上市以来ROIC中位数为-30.58%，历史净利率长期为负，盈利能力薄弱，投资回报表现极差。

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