佰仁医疗（688198）2025年三季报财务分析：营收与利润双增长但Q3盈利承压，应收账款风险需关注

近期佰仁医疗（688198）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

佰仁医疗（688198）2025年前三季度实现营业总收入3.82亿元，同比增长30.58%；归母净利润为9269.69万元，同比增长57.93%；扣非净利润为8011.52万元，同比增长44.84%。整体盈利能力持续提升，净利润增速显著高于营收增速。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为1.34亿元，同比增长31.54%；但归母净利润为2129.63万元，同比下降9.39%；扣非净利润为1871.69万元，同比下降17.72%。表明公司在Q3出现增收不增利现象，盈利水平有所下滑。

盈利能力分析

公司毛利率为88.17%，较上年同期微降0.45个百分点；净利率为21.78%，同比提升27.31个百分点，反映出在成本控制和费用管理方面取得一定成效。尽管毛利率略有下降，但净利率大幅提升，说明公司在运营效率或非主营业务上可能有所优化。

费用与资产结构

销售、管理、财务三项费用合计为1.36亿元，占营业收入比例为35.69%，同比上升3.93个百分点，费用压力有所增加。货币资金为1908.5万元，相比去年同期的1.4亿元大幅减少86.41%，流动性明显收紧。

应收账款为1.38亿元，较去年同期的9416.93万元增长47.04%，增速超过营收增长。当前应收账款占最新年报归母净利润的比例高达94.63%，提示回款周期延长或信用政策放宽，存在一定的坏账风险和现金流压力。

有息负债为7947.61万元，较去年同期的338.47万元激增2248.08%，债务负担显著加重，未来利息支出可能对公司利润形成进一步挤压。

股东回报与现金流

每股净资产为9.04元，同比增长6.03%；每股收益为0.67元，同比增长55.81%；每股经营性现金流为0.73元，同比增长422.22%，显示出经营活动现金创造能力显著增强，为股东价值提供支撑。

综合评价

佰仁医疗2025年前三季度整体财务表现稳健，营收与利润保持较快增长，净利率和经营性现金流改善明显。然而，第三季度归母净利润和扣非净利润双双下滑，叠加应收账款高企、货币资金锐减以及有息负债急剧上升，提示公司面临短期偿债压力和回款风险。建议重点关注其应收账款管理和资金链安全状况。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。