宝兰德（688058）三季报业绩大幅下滑，盈利能力与现金流承压

近期宝兰德（688058）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

宝兰德（688058）发布的2025年三季报显示，公司经营业绩出现显著下滑。截至报告期末，营业总收入为1.38亿元，同比下降31.83%；归母净利润为-9260.44万元，同比下降68.82%；扣非净利润为-1.05亿元，同比下降109.59%。

单季度数据显示，2025年第三季度实现营业总收入5622.68万元，同比下降9.81%；归母净利润为-2483.36万元，同比下降13.17%；扣非净利润为-2555.53万元，同比下降11.66%。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为72.96%，同比减少21.56个百分点；净利率为-67.12%，同比减少145.59个百分点。尽管毛利率仍处于较高水平，但净利率大幅转亏，反映出公司在成本控制和整体盈利转化方面面临严峻挑战。

费用与资产质量

销售费用、管理费用和财务费用合计为1.17亿元，三费占营收比例达85.16%，虽较上年同期下降2.87个百分点，但仍处于高位，对公司利润形成明显挤压。

应收账款为3.12亿元，占最新年报营业总收入的比例高达110.14%，表明回款周期较长，资产流动性偏弱，存在一定的信用风险。

货币资金为8887.23万元，较上年同期的1.64亿元下降45.78%；有息负债为1891.94万元，较上年同期的405.82万元增长366.20%，债务压力有所上升。

盈利与现金流指标

每股净资产为8.19元，同比下降13.93%；每股收益为-1.19元，同比下降63.01%；每股经营性现金流为-0.55元，同比改善38.43%，但仍为负值，显示主营业务尚未产生正向现金流入。

主营业务与商业模式

从业务结构看，公司业绩主要依赖研发及营销驱动，但当前净利率持续恶化，反映其商业模式抗风险能力较弱。历史数据显示，公司上市以来已有两次亏损，ROIC中位数为8.49%，但在2024年曾降至-7.65%，投资回报波动剧烈。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注公司现金流状况——近3年经营性现金流均值与流动负债之比为-159.67%；同时，近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，财务费用负担压力不容忽视。

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