晨光新材（605399）2025年三季报财务分析：营收下滑叠加亏损扩大，盈利能力与现金流承压明显

近期晨光新材（605399）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

晨光新材（605399）发布的2025年三季报显示，公司经营业绩出现显著下滑。截至报告期末，营业总收入为7.93亿元，同比下降9.06%；归母净利润为-3378.85万元，同比减少173.67%；扣非净利润为-6731.18万元，同比降幅达412.1%。

单季度数据显示，2025年第三季度实现营业总收入2.76亿元，同比下降6.47%；归母净利润为-2949.86万元，同比减少848.15%；扣非净利润为-3267.03万元，同比下降3390.87%，亏损程度较前两季度进一步加剧。

盈利能力分析

公司盈利能力持续恶化。2025年三季报毛利率为10.45%，同比减少27.45个百分点；净利率为-4.27%，同比减少181.41个百分点。在收入下降的同时，成本控制和盈利转化能力明显减弱。

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为7349.95万元，三费占营业收入比例为9.26%，同比上升36.26%，费用负担加重，进一步压缩了利润空间。

资产与负债状况

截至本报告期，公司货币资金为3.98亿元，较上年同期的5.45亿元减少26.93%，流动性有所收紧。有息负债为4.74亿元，同比增长34.13%，债务压力上升。

应收账款为1.48亿元，较上年同期的1.38亿元增长7.02%。值得注意的是，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达356.9%，反映出回款效率偏低，资产质量存在潜在风险。

股东回报与现金流

每股净资产为6.87元，同比下降2.52%；每股收益为-0.11元，同比减少173.33%；每股经营性现金流为-0.11元，同比减少235.02%，表明公司在股东价值创造和经营活动现金生成方面均面临较大压力。

主营业务结构

从主营收入构成来看，文档未提供具体分类数据，无法对各业务板块的贡献情况进行详细拆解。

综合评价

根据证券之星价投圈财报分析工具，公司2024年度ROIC为0.89%，资本回报率较低。尽管历史上中位数ROIC为27.59%，但当前投资回报水平远低于历史均值。公司业绩依赖研发及资本开支驱动，需关注资本支出项目的效益及其带来的资金压力。

整体来看，晨光新材当前面临营收萎缩、亏损扩大、费用攀升、现金流紧张及应收账款高企等多重挑战，建议重点关注其应收账款回收情况及未来资本开支的合理性。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。