蓝天燃气（605368）：2025年三季报净利润大幅下滑，盈利能力与现金流承压

近期蓝天燃气（605368）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

蓝天燃气（605368）发布的2025年三季报显示，公司业绩出现明显下滑。报告期内，公司营业总收入为30.46亿元，同比下降14.95%；归母净利润为2.62亿元，同比下降41.95%；扣非净利润为2.56亿元，同比下降41.53%。

单季度数据显示，2025年第三季度公司实现营业总收入7.92亿元，同比下降17.61%；归母净利润为5751.41万元，同比下降47.76%；扣非净利润为5627.41万元，同比下降47.72%，降幅进一步扩大。

盈利能力分析

公司盈利能力显著减弱。2025年三季报毛利率为17.19%，同比减少19.47%；净利率为8.68%，同比减少31.97%。每股收益为0.37元，同比下降43.26%；每股净资产为4.5元，同比下降7.94%。

费用与负债情况

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为1.77亿元，三费占营收比为5.8%，同比上升20.25%。公司有息负债达14.34亿元，较上年同期的12.3亿元增长16.58%；有息资产负债率为24.35%。

现金流与资产状况

货币资金为8.23亿元，较上年同期的9.83亿元下降16.33%。应收账款为1.91亿元，较上年同期的2.02亿元下降5.42%。每股经营性现金流为0.27元，同比下降32.36%。货币资金与流动负债之比为62.35%，处于较低水平。

财务健康提示

根据财报体检工具提示，需重点关注公司现金流状况及债务结构。尽管公司历史ROIC中位数为14.26%，资本回报整体尚可，但当前年度ROIC未披露，且盈利能力持续走弱可能影响未来投资回报稳定性。

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