园林股份（605303）三季报业绩大幅下滑，盈利能力与现金流承压

近期园林股份（605303）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

园林股份（605303）2025年三季报显示，公司经营状况面临显著压力。截至报告期末，营业总收入为3.25亿元，同比下降33.4%；归母净利润为-1.09亿元，同比减少65.99%；扣非净利润为-1.13亿元，同比下降49.61%。

单季度数据显示，2025年第三季度实现营业总收入3734.25万元，同比下降77.55%；第三季度归母净利润为-3430.63万元，同比下滑574.35%；第三季度扣非净利润为-3635.72万元，同比下降456.75%，降幅显著扩大。

盈利能力恶化

公司盈利能力持续弱化。本期毛利率为1.11%，同比减少91.01个百分点；净利率为-33.75%，同比减少153.85个百分点。反映公司在成本控制和盈利转化方面存在严重挑战。

费用与资产质量

销售费用、管理费用和财务费用合计为5444.45万元，三费占营收比例达16.73%，较上年同期上升11.18个百分点，显示期间费用负担加重。

应收账款规模仍处高位，达10.5亿元，占最新年报营业总收入的比例为145.41%，表明回款周期较长，资产流动性风险较高。货币资金为2.53亿元，较去年同期的3.17亿元下降20.13%。

有息负债为1.19亿元，较去年同期的1.85亿元下降35.51%，债务规模有所压缩。

股东权益与现金流

每股净资产为5.7元，同比下降20.32%；每股收益为-0.67元，同比减少63.41%。每股经营性现金流为-0.08元，较去年同期的0.15元下降151.81%，连续多个报告期呈现现金流出状态。

综合财务健康状况

根据财报分析工具提示，公司上市以来已发布3份年报，均出现亏损，商业模式稳定性较弱。历史中位数ROIC为9.19%，但最差年度ROIC为-14.72%，波动剧烈。

需重点关注现金流状况：货币资金/流动负债为71.11%，低于安全水平；近3年经营性现金流净额均值为负，且其与流动负债之比为-13.38%。同时，财务费用压力亦需警惕，经营活动产生的现金流难以覆盖支出。

综上，园林股份当前面临收入萎缩、利润深度亏损、现金流紧张等多重压力，财务结构稳健性有待提升。

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