泉峰汽车（603982）2025年三季报财务分析：营收稳步增长，亏损收窄但盈利承压仍存_股票频道

近期泉峰汽车（603982）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

泉峰汽车（603982）2025年前三季度实现营业总收入19.3亿元，同比增长22.99%。归母净利润为-2.3亿元，相比去年同期的-3.8亿元，同比上升39.46%；扣非净利润为-2.39亿元，同比上升34.40%，显示亏损幅度明显收窄。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入达7.11亿元，同比增长30.7%；归母净利润为-6321.88万元，同比上升50.04%；扣非净利润为-6604.26万元，同比上升45.83%，表明三季度经营改善趋势延续。

盈利能力与成本控制

尽管公司仍处亏损状态，但盈利能力有所修复。2025年三季报毛利率为5.4%，同比增幅高达4688.91%；净利率为-11.93%，同比增幅为50.78%。销售费用、管理费用和财务费用合计2.56亿元，三费占营收比例为13.27%，同比下降29.67%，反映出公司在降本增效方面取得成效。

财务费用下降主要得益于汇兑收益增加及可转债转股，同时管理费用和研发费用占收入比重持续降低，进一步优化了费用结构。

现金流与资产状况

每股经营性现金流为0.46元，较去年同期的-0.81元大幅提升156.93%，经营活动产生的现金流量净额同比增长173.70%，主要得益于息税折旧及摊销前利润改善和营运资金使用效率提升。

货币资金为7.13亿元，较去年同期的5.26亿元增长35.47%；应收账款为8.84亿元，同比增长6.34%；有息负债为36.49亿元，较去年同期的39亿元下降6.46%。

每股净资产为6.34元，同比下降6.49%；每股收益为-0.8元，同比上升45.26%。

经营与行业背景

2025年1-9月，公司营收增长主要得益于部分客户定点车型放量，尤其是对华为、汇川等国内头部Tier1厂商以及长城等整车厂的产品上量。新能源汽车零部件收入占比维持在60%以上，马鞍山生产基地实现收入近9亿元，同比增长超50%；匈牙利基地持续向北美客户供货，并推进新项目开发。

然而，受国内新能源汽车行业竞争加剧影响，零部件产品价格承压，导致新能源产品毛利下滑。叠加前期较大资本投入，公司尚未实现整体盈利。

风险提示

根据财报分析工具提示，需关注以下风险点：

此外，公司上市以来共发布5份年报，其中亏损年份达3次，ROIC中位数为7.64%，2023年最低至-8.02%，反映其商业模式较为脆弱，投资回报波动大。

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