志邦家居（603801）2025年三季报财务分析：营收利润双降，现金流与应收账款压力凸显

近期志邦家居（603801）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

志邦家居（603801）于近期发布2025年三季报。报告期内，公司实现营业总收入30.74亿元，同比下降16.36%；归母净利润为1.73亿元，同比下降34.94%；扣非净利润为1.19亿元，同比下降48.92%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为11.74亿元，同比下降19.73%；第三季度归母净利润为3512.47万元，同比下降70.09%；第三季度扣非净利润为3169.18万元，同比下降70.38%。

主要财务指标

盈利能力分析

公司本期毛利率为34.24%，同比下降7.01个百分点；净利率为5.63%，同比下降22.22个百分点。销售费用、管理费用和财务费用合计为7.42亿元，三费占营收比例上升至24.14%，较上年同期增加2.28个百分点。

资产与负债状况

应收账款为3.07亿元，占最新年报归母净利润的比例达到79.55%，显示回款压力较大。有息负债上升至7.4亿元，较去年同期增长47.59%。货币资金为6.78亿元，同比下降9.35%。

现金流与运营效率

每股经营性现金流为-0.3元，同比减少562.82%，反映经营活动现金流出压力显著加大。货币资金与流动负债之比为72.83%，提示短期偿债能力存在一定风险。

综合评价

从业务角度看，公司去年ROIC为10.26%，资本回报率处于一般水平；历史中位数ROIC为18.23%，整体投资回报表现尚可。公司业绩主要依赖研发及营销驱动，需进一步审视其可持续性。当前预估股息率为4.68%。

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