苏州科达（603660）三季报亏损收窄但现金流与债务压力仍存

近期苏州科达（603660）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

苏州科达（603660）2025年前三季度实现营业总收入7.41亿元，同比增长0.19%；归母净利润为-3.51亿元，同比上升1.38%；扣非净利润为-3.56亿元，同比上升2.69%。整体营收基本持平，亏损幅度略有收窄。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为2.66亿元，同比下降16.9%；归母净利润为-1.34亿元，同比下降38.24%；扣非净利润为-1.36亿元，同比下降37.72%，显示三季度业绩承压明显。

盈利能力分析

公司本期毛利率为56.18%，同比下降7.79个百分点；净利率为-47.42%，同比提升0.85个百分点。尽管净利率同比改善，但仍处于深度负值区间，盈利能力持续承压。

三费合计为4.65亿元，三费占营收比为62.79%，同比下降6.15个百分点，费用控制有所优化。

资产与负债状况

截至报告期末，公司应收账款为6.53亿元，较上年同期的6.87亿元下降4.97%；当期应收账款占最新年报营业总收入比例达49.09%，回款压力依然较大。

有息负债为5.77亿元，较上年同期的8.97亿元下降35.69%；有息资产负债率为27.17%，债务负担有所减轻，但仍需关注偿债能力。

货币资金为2.2亿元，较上年同期的3.9亿元大幅减少43.51%；货币资金/流动负债为41.34%，流动性安全边际较低。

现金流与股东回报

每股经营性现金流为-0.41元，同比上升51.24%（即亏损收窄）；近3年经营性现金流均值为负，且近3年经营性现金流均值/流动负债为-1.07%，显示公司主营业务造血能力不足。

每股净资产为1.49元，同比增长23.02%；每股收益为-0.63元，同比上升10.66%，亏损程度较去年同期有所缓解。

综合评价

公司亏损幅度同比收窄，费用管控取得一定成效，且有息负债显著下降。但核心问题仍集中在盈利能力弱、经营性现金流长期为负、应收账款高企以及货币资金紧张等方面。财务分析工具提示需重点关注现金流、债务结构及财务费用压力，反映当前商业模式可持续性面临挑战。

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