艾迪精密（603638）2025年三季报财务分析：营收利润双增长但应收账款与债务压力需关注

近期艾迪精密（603638）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

艾迪精密（603638）发布的2025年三季报显示，公司整体经营业绩保持增长态势。报告期内，营业总收入为23.74亿元，同比增长16.49%；归母净利润达3.16亿元，同比增长12.63%；扣非净利润为2.91亿元，同比增长15.23%，反映出公司核心盈利能力稳步提升。

单季度数据显示，2025年第三季度实现营业总收入8.06亿元，同比增长23.59%；归母净利润为1.09亿元，同比增长29.66%；扣非净利润为1.05亿元，同比增长33.94%，增速进一步加快，表明公司经营效率在当季有所改善。

盈利能力分析

公司本期毛利率为28.57%，较上年同期微降0.73个百分点；净利率为13.53%，同比下降1.67个百分点，显示盈利质量略有承压。尽管净利润持续增长，但净利率下滑提示成本或费用端存在一定压力。

每股收益为0.38元，同比增长11.76%；每股净资产为4.24元，同比增长9.46%，反映股东权益稳步积累。

费用与现金流情况

销售、管理及财务三项费用合计为1.93亿元，三费占营收比例为8.13%，同比上升5.07%，费用控制面临一定挑战。

经营性现金流表现亮眼，每股经营性现金流为0.55元，同比大幅增长376.1%，显著优于同期净利润增速，说明本期盈利的现金保障能力明显增强。

资产与负债结构

货币资金为5.54亿元，较去年同期的8.15亿元下降26.13%；应收账款为10.12亿元，较去年同期的10.74亿元减少5.78%，虽略有回落但仍处于高位。

有息负债为17.34亿元，较去年同期的16.8亿元增长3.22%。有息资产负债率为25.16%，且有息负债总额与近三年经营性现金流均值之比达15.91%，显示出一定的偿债压力。

此外，货币资金与流动负债之比为74.32%，近三年经营性现金流均值与流动负债之比仅为10.64%，短期流动性风险值得关注。

风险提示

财报分析工具指出，公司应收账款规模较大，应收账款占最新年报归母净利润的比例高达294.06%，存在回款周期较长或坏账风险的潜在隐患。

同时，公司被评价为业绩主要依赖资本开支驱动，需关注资本支出项目的回报效率及其带来的资金压力。

综上所述，艾迪精密2025年前三季度营收与利润实现稳健增长，经营性现金流大幅改善，但应收账款高企、费用占比上升及债务负担加重等问题仍需持续关注。

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