茂莱光学（688502）2025年三季报财务简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期茂莱光学（688502）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入5.03亿元，同比上升34.05%，归母净利润4569.14万元，同比上升86.57%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.84亿元，同比上升37.27%，第三季度归母净利润1293.59万元，同比上升45.03%。本报告期茂莱光学公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达485.36%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率47.75%，同比减0.83%，净利率9.08%，同比增39.18%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.06亿元，三费占营收比21.07%，同比减14.45%，每股净资产22.8元，同比增3.78%，每股经营性现金流0.65元，同比增184.41%，每股收益0.87元，同比增87.47%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.88%，资本回报率不强。去年的净利率为7.06%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.97%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为2.88%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达485.36%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在6600.0万元，每股收益均值在1.25元。

持有茂莱光学最多的基金为永赢半导体产业智选混合发起A，目前规模为8.58亿元，最新净值1.6569（10月31日），较上一交易日下跌2.81%，近一年上涨62.11%。该基金现任基金经理为张海啸。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：除可转债募投项目外，公司是否还有其他的产能规划？
答：随着IPO募投项目达到预定可使用状态，厂房、设备陆续投入使用，公司产能陆续释放中。除可转债专项产能建设外，公司依托海内外多基地布局，努力提升产值上限。按照现有的产能建设和布局，公司近两年陆续对海外子公司进行了增资，主要目的是进一步加深海外的产能建设和技术路线，降低地缘政治风险，同时也能更好地承接海外客户本地化生产订单。今年上半年，公司新设立了深圳子公司和北京子公司，深圳子公司将聚焦标准品的研发和生产，产品应用领域不局限于工业生产，将覆盖多个应用场景。北京子公司的设立是为了深入北京当地半导体产业集群，为半导体客户提供本地化技术服务和产品配套。在生产过程中，公司通过优化厂房、设备、人工利用率等调整产能，适配定制化产品需求。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。