艾迪药业（688488）2025年三季报简析：营收上升亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期艾迪药业（688488）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入5.52亿元，同比上升84.83%，归母净利润-684.05万元，同比上升88.78%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.9亿元，同比上升61.21%，第三季度归母净利润-1603.15万元，同比下降3.38%。本报告期艾迪药业盈利能力上升，毛利率同比增幅24.45%，净利率同比增幅114.12%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率65.72%，同比增24.45%，净利率2.92%，同比增114.12%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.75亿元，三费占营收比49.76%，同比减12.48%，每股净资产2.32元，同比减8.53%，每股经营性现金流0.07元，同比增3063.19%，每股收益-0.02元，同比增85.71%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 营业收入变动幅度为84.83%,原因:（1）年初至报告期末HIV新药业务收入较上年同期增加约7,661.15万元；（2）南大药业并表的期间不同，以及合并抵消因素，导致南大药业及尿激酶产品业务年初至报告期末收入较上年同期增加约17,864.98万元。
2. 利润总额变动幅度为133.91%,原因:（1）年初至报告期末因收入增加等因素，导致主营业务毛利增加约20,593.37万元；（2）年初至报告期末公司继续加大新药的推广力度、新产品的研发、对生产场所进行维保及集中产能以及合并南大药业的经营数据，导致销售费用、研发费用及管理费用较上年同期增加约10,523.42万元；（3）年初至报告期末投资的石家庄龙泽制药股份有限公司的股权公允价值上升相对平缓，导致年初至报告期末确认的公允价值变动收益较上年同期减少约1,500.10万元；（4）年初至报告期末信用减值损失、资产减值损失较上年同期减少损失约3,735.63万元。
3. 归属于上市公司股东的净利润变动幅度为88.78%,原因:利润总额增加。
4. 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润变动幅度为77.73%,原因:归属于上市公司股东的净利润增加。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为3063.19%,原因:销售收入增加，销售回款较上年同期增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-33.23%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为-2.42%，投资回报极差，其中最惨年份2022年的ROIC为-9.03%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为76.84%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-18.02%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达26.04%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1000.0万元，每股收益均值在0.02元。

持有艾迪药业最多的基金为永赢医药健康A，目前规模为0.39亿元，最新净值1.0458（10月30日），较上一交易日下跌1.63%，近一年下跌18.79%。该基金现任基金经理为单林。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：抗HIV整合酶抑制剂ACC017的最新研发进展如何？
答：公司紧跟国际主流用药趋势，为国内HIV感染者提供紧跟国际一线水平的治疗手段，布局了新一代抗HIV整合酶抑制剂CC017。截至2025年半年报披露日，公司已完成一项初治HIV感染者Ⅰb/Ⅱa期临床研究，包括多剂量递增试验（MD）、概念验证试验（POC）、药动学/药效学研究（PK/PD）以及初治人群联合给药剂量探索试验（Dose-finding），该项临床试验结果显示初治HIV感染的参研者经CC017片单药治疗10天，病毒载量较基线平均下降2.34Log10拷贝/mL；联合核苷骨干药物（FTC/TF）继续治疗18天，超过90%的参研者实现病毒学完全抑制（HIV-RN＜50拷贝/mL）；此外，所有剂量组在经CC017片单药治疗10天后继续联合核苷骨干药物治疗18天，100%的参研者HIV-RN均＜200拷贝/mL。综合现有的研究结果，CC017片安全性良好，单药治疗药效明确，与FTC/TF联合组成完整方案达到病毒学抑制水平高且快。截至本报告披露日，在进行的一项经治耐药人群Ⅱ期临床研究已完成所有受试者的入组工作，正在积极有序推进。此外，公司正在研发以CC017为核心，联合恩曲他滨、丙酚替诺福韦的三联复方制剂，截至本报告披露日，已提交IND并获受理。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。