富吉瑞（688272）2025年三季报简析：净利润同比下降536.43%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期富吉瑞（688272）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.53亿元，同比下降33.73%，归母净利润-4788.5万元，同比下降536.43%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3762.66万元，同比下降46.14%，第三季度归母净利润-2796.98万元，同比下降2169.04%。本报告期富吉瑞三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达68.81%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率37.09%，同比减10.48%，净利率-31.36%，同比减758.55%，销售费用、管理费用、财务费用总计4641.77万元，三费占营收比30.4%，同比增68.81%，每股净资产5.98元，同比减9.49%，每股经营性现金流-0.97元，同比减502.08%，每股收益-0.63元，同比减550.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.3%，资本回报率不强。去年的净利率为3.85%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为3.87%，投资回报一般，其中最惨年份2017年的ROIC为-62.68%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-8.79%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1705.05%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在200.0万元，每股收益均值在0.02元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：2025年上半年，贵司主要产品毛利率是否有高？
答：尊敬的投资者您好，报告期内，得益于有效成本控制，公司主要产品之机芯产品的毛利率较上年同期提升5.2个百分点至29.66%，热像仪产品的毛利率较上年同期提升1.56个百分点至37.10%，同比均有所提升。感谢您的关注！

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