南新制药（688189）2025年三季报简析：净利润同比下降19.96%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期南新制药（688189）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入8315.44万元，同比下降66.89%，归母净利润-6863.38万元，同比下降19.96%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2130.81万元，同比下降40.45%，第三季度归母净利润-2863.15万元，同比上升57.51%。本报告期南新制药三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达62.96%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率33.44%，同比减44.96%，净利率-91.13%，同比减247.11%，销售费用、管理费用、财务费用总计5447.65万元，三费占营收比65.51%，同比增78.61%，每股净资产3.16元，同比减29.95%，每股经营性现金流0.27元，同比增149.83%，每股收益-0.25元，同比减19.72%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-150.89%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.04%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为-29.46%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.85%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司就投资者在本次说明会中出的进行了回复：
答：尊敬的投资者，您好！针对2025年上半年经营情况，在营销管理方面，公司新兴渠道加速落地，并完善对第二、第三终端覆盖，目前已形成了覆盖全国的营销网络；在产能布局方面，公司已落地多项技术改造项目，并同步优化生产流程与工艺，生产效率得到显著提升；在成本管理方面，采用双重举措实现降本实效，今年上半年公司多项费用较去年同期下降。谢谢！
2、提问公司营销渠道有哪些优化措施？
尊敬的投资者，您好！在营销渠道拓展上，公司新兴渠道加速落地，通过组建了专门的电商营销团队，打通线上线下渠道，平台销售实现从“0”到“1”的突破；院外渠道方面，在广东省试点流通、商控等新模式，完善对第二、第三终端的覆盖，目前已形成了覆盖全国的营销网络，从而更好地服务于终端客户。谢谢！
3、提问公司目前有哪些核心技术呢？
尊敬的投资者，您好！公司核心技术包括先导化合物的发现与优化技术、吸入制剂关键研究技术和软袋输液质量控制技术三大技术，并分别基于三大关键技术，甄选出综合药物性能优于上市药物的临床候选物美他非尼，开发帕拉米韦吸入溶液和盐酸左沙丁胺醇雾化吸入溶液、乙酰氨基酚甘露醇注射液等产品。谢谢！
4、提问（1）贵司止亏为盈的目标时间定在什么时候？什么时候能报投资者？未来有什么措施？（2）收购重组目前进展到哪个步骤？收购如果一家不成功，是否三家都放弃了？（3）下一步购怎么进行？
尊敬的投资者，您好！（1）公司目前紧密贴合国家医药行业政策导向，持续加码创新药研发投入。同时，公司积极寻求外延式扩张等方式，为公司开拓第二增长曲线。（2）收购事项的具体进展请留意公司后续披露的进展公告。（3）公司将根据股份购方案并结合市场情况和资金安排，积极实施股份购，并按照相关规定及时披露购进展。感谢您的关注，谢谢！
5、提问公司购股份的进展如何？
尊敬的投资者，您好！截至2025年8月31日，公司已购265,516股，已完成购股份金额1,967,393.92元（不含印花税、交易佣金等交易费用）。同时，公司近期收到招商银行股份有限公司长沙分行出具的《贷款承诺函》，专项用于购公司股票。后续，公司将根据公司股份购方案并结合市场情况及资金安排实施股份购方案，并按照相关规定及时披露购进展。感谢您的关注。谢谢！
6、提问南新制药2025年三季度还会亏损吗？
尊敬的投资者，您好！公司聚焦经营主业，不断在营销渠道、生产管理、产能布局、成本管理等方面加强经营，取得积极成效。关于三季度业绩情况，敬请关注公司后续披露的2025年第三季度报告。感谢关注！
7、提问公司盐酸美氟尼酮片项目目前进展如何？该产品的主要作用是什么？
尊敬的投资者，您好！公司拟用于糖尿病肾病治疗的1类创新药盐酸美氟尼酮片项目，II期临床试验受试者已完成全部入组，进入数据收集分析及疗效评估的核心阶段。该产品通过减少炎症、氧化应激以及降低纤维化细胞因子表达来延缓肾脏纤维化，改善肾功能，在糖尿病肾病治疗领域将是一个重大突破。公司将加速完成该项目的数据分析与疗效评估工作。感谢您的关注！

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。