神剑股份（002361）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期神剑股份（002361）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入18.34亿元，同比上升5.64%，归母净利润3032.0万元，同比上升3.81%。按单季度数据看，第三季度营业总收入6.79亿元，同比上升10.19%，第三季度归母净利润672.29万元，同比下降40.57%。本报告期神剑股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达4302.27%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率12.28%，同比减6.45%，净利率1.13%，同比减9.91%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.04亿元，三费占营收比5.65%，同比减17.89%，每股净资产2.33元，同比减0.57%，每股经营性现金流-0.15元，同比减46.02%，每股收益0.03元，同比增3.91%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.4%，资本回报率不强。去年的净利率为0.83%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.75%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为1.4%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为26.31%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.7%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达32.4%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达14.24%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达4302.27%）

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