京东方A（000725）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期京东方A（000725）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入1545.48亿元，同比上升7.53%，归母净利润46.01亿元，同比上升39.03%。按单季度数据看，第三季度营业总收入532.7亿元，同比上升5.81%，第三季度归母净利润13.55亿元，同比上升32.07%。本报告期京东方A公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达651.98%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率14.42%，同比减5.05%，净利率2.85%，同比增111.44%，销售费用、管理费用、财务费用总计70.29亿元，三费占营收比4.55%，同比减5.58%，每股净资产3.58元，同比增3.57%，每股经营性现金流0.98元，同比增9.26%，每股收益0.12元，同比增33.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为1.69%，资本回报率不强。去年的净利率为2.09%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.12%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为0.1%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报24份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达33.18%）
建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达651.98%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在84.98亿元，每股收益均值在0.23元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是中信建投基金的栾江伟，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为34.43亿元，已累计从业9年250天。

持有京东方A最多的基金为华夏国证消费电子主题ETF，目前规模为44.57亿元，最新净值1.131（10月31日），较上一交易日下跌2.83%，近一年上涨38.81%。该基金现任基金经理为华龙。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司如何看待 LCD供需及产品价格趋势？
答：行业内厂商持续践行“按需生产”的经营策略，根据市场需求变化，灵活调整产线稼动率。
根据咨询机构数据及分析，一季度，得益于出口需求高涨和“以旧换新”政策刺激，终端需求整体旺盛，行业内企业普遍保持高稼动率，LCD TV主流尺寸面板价格全面上涨；二季度，国际贸易环境和政策边际效应发生变化，面板采购需求有所降温，行业内企业快速调整稼动率，应对需求变化；三季度以来，随着厂商去库存趋势结束，旺季面板备货需求逐步恢复，行业稼动率有所恢复的同时，LCD TV 部分尺寸价格经历小幅下降后，部分 LCD TV面板价格企稳；LCD IT方面，MNT、NB面板价格整体维持稳定。

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