晨光新材（605399）2025年三季报财务简析：净利润同比下降173.67%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期晨光新材（605399）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入7.93亿元，同比下降9.06%，归母净利润-3378.85万元，同比下降173.67%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.76亿元，同比下降6.47%，第三季度归母净利润-2949.86万元，同比下降848.15%。本报告期晨光新材公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达356.9%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率10.45%，同比减27.45%，净利率-4.27%，同比减181.41%，销售费用、管理费用、财务费用总计7349.95万元，三费占营收比9.26%，同比增36.26%，每股净资产6.87元，同比减2.52%，每股经营性现金流-0.11元，同比减235.02%，每股收益-0.11元，同比减173.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.89%，资本回报率不强。去年的净利率为3.53%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为27.59%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为0.89%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达356.9%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：管理层好。请上半年公司哪些具体产品或业务板块对利润增长的贡献最大？这种增长主要是由市场需求扩大、新产品放量还是成本优化驱动的？
答：尊敬的投资者，您好！2025年上半年，公司产品对利润表现主要可以概括为常规产品为主、新产品为辅，由于公司产品数量较多，产品贡献的原因包含市场规模扩大、成本优化、新产品产能爬坡等原因，感谢您对公司的关注。

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